生态系统中的主播、室主、分销商

在天鸽的招股书中，“生态系统”一词成为高频词汇。在视频秀场的整个行业链条上，尽管有2亿注册用户，3.48万主播，但真正归属于天鸽的员工只有898人。这一“生态系统”中，主播、室主、销售代理、分销商都与天鸽有着密切的利益关系，但他们都不是天鸽的雇员。

首先，在9158，聊天室是由用户自主申请创立，根据规则，申请永久聊天室，申请人需要至少有5名主播，并由天鸽的运营团队按其表演能力进行评估。

其次，9158的虚拟货币，只有15%左右是天鸽集团直接销售给用户，剩下的85%左右都是通过分销商的体系进行。目前，天鸽互动的分销商只有3名，8个平台中，每个平台的分销商不超过1个。

这些分销商与天鸽签订协议，可以用六折或是七折的价格从天鸽拿到虚拟货币，与此同时天鸽还要求分销商按虚拟货币总价值的一定百分比进行宣传和市场推广活动。

不过，分销商并不会直接将虚拟货币销售给用户，最终的销售行为是由销售代理与用户达成。这些销售代理遍布2.6万个聊天室，在一些热门聊天室甚至会有多个销售代理，他们类似于淘宝的“小二”，在销售虚拟货币的同时，还要负责给用户提供一些使用指引。

这些销售代理由分销商负责招募和培训，他们按虚拟货币的原价从分销商处“进货”，销售完成后的7到10天，会拿到分销商给出的10%到20%的佣金。

与销售虚拟货币同样重要的是，这些分销商还要承担发掘、奖励主播的职能。

招股书称：分销商管理我们生态系统的各个方面，包括招募主播，以及物色在商业上可获利的类型及聊天室内容。此外，分销商还要根据主播的表演及节目受欢迎程度支付奖金，奖金数额基于聊天室每日平均观众的数量，以及聊天室内交换虚拟礼物的数目。

自2013年5月起，天鸽互动还开始向并非担任主播的室主进行奖励，不过这些奖励款也并非由天鸽互动直接发出，而是通过第三方劳务公司进行。

新浪、360曲线参与天鸽业务

尽管存在风险，“视频秀场”业务已在国内遍地开花，已在美上市的欢聚时代、光线传媒[5.25% 资金 研报]参股的呱呱网以及六间房等网站均有类似业务，网易的“BOBO娱乐”也低调上线。除此之外，新浪、360更是直接通过投资等方式参与到了天鸽的秀场业务中来。

天鸽互动的股东名单中，创始人傅政军是第一大股东，第二大股东为新浪香港，占股32.87%，而奇虎360则成为了天鸽上市前的基础投资者，并且与天鸽方面合资成立了“天虎”公司。