投资要点:

行业及公司新闻。

1.统计局:4月家电音像零售持续增长网购暴涨。

2.海尔空调与俄罗斯房地产商达成战略合作。

3.万和结盟Unica家电企业频繁借船出海。

4.联想电视推新品牌对标小米乐视主攻线上。

5.新宝股份:逐步向家居护理电器等延伸。

6.苏宁买断行业10%库存发力空调旺季。

7.禾盛新材定增募资29亿转型供应链金融中科创资产上位。

原材料价格。

原材料价格方面,上周铜周均价环比上行0.06%,长江金属现货铜价报收于45950元/吨;铝价报收于13060元/吨,环比下行0.90%;塑料价格指数环比下行1.93%。

市场表现回顾。

上周家用电器行业指数上涨2.87%,同期沪深300上涨1.30%,行业跑赢市场1.57个百分点,在申万二十八个一级行业中排名第24位。海信电器、蒙发利、康盛股份等涨幅居前。从估值来看,截止5月15日渤海家电板块整体法TTM市盈率为20.01倍,沪深300市盈率为16.28倍,估值溢价率22.91%,环比前周上涨2.22个百分点。

投资策略。

空调旺季出货压力较大,以去库存为主的促销活动层出不穷,变相价格战是企业业绩摊薄的主因。智能化软件方面,阿里智能生活事业部高调宣布推出“空气云”解决方案,硬件方面,根据当前的市场趋势,海尔已经暂时冻结了大规模海外收购计划,专注智能家电领域的创新和研发。智能化有望成为未来行业发展的推动力。维持行业“中性”的投资评级。

个股方面建议关注小天鹅A、青岛海尔、爱仕达、四川长虹、禾盛新材和惠而浦。