投资要点 1、2015年家电行业基本面乏善可陈 空冰洗厨电需求没有出现明显增长,但行业内出现了一定的分化。 黑电同比复苏,但OTT业务发展对需求的刺激作用尚不显著。 2、“互联网+”正在冲击行业价值链 “互联网+”正在彻底改造传统家电制造业的价值链条,从研发、制造、营销到用户运营,每一个环节都戒多戒少地正在被重构。一个更扁平化,更有效地价值链正在形成,传统制造业也正遇到巨大的考验。 3、重新理解家电行业的核心资源与能力 家电制造企业过去20年积累了大量的资源和能力,包括深入每个家庭的终端产品、充裕的现金流、完善的物流配送和销售点、完备的制造能力,如何利用这些资源和能力,挖掘更大的价值成为关键。 4、构建“+互联网”思维,重新发现价值 家电制造企业不能简单地套用“互联网+”思维,而应该建立起以我为主的“+互联网”思维。亦即要考虑如何利用互联网这个工具来挖掘自身资源和能力的价值,构筑新的竞争力,而非简单转型互联网。 5、“增持”家电行业,“图变”才有未来 建议“增持”家电行业,主推“图变”品种: 核心推荐“客厅经济”主题:海信电器、TCL集团、创维数字、兆驰股份、TCL多媒体和创维数码。关注:深康佳A、四川长虹、光一科技。 重点推荐:青岛海尔;日出东斱;美的集团;老板电器;格力电器。