自启动以来，本轮牛市就带着深深的“杠杆”烙印，体现为两融余额的快速增长，就在1万亿关口被越过的100个交易日之后便再度突破了2万亿元。从沪深两市余额占比、“5·19”以来行业及融资余额增幅居前的个股等多方面来看，融资资金对于新兴行业热情不减，该品种仍是牛市当中的“主角”。

深市两融占比逼近三成五

本轮牛市以来，两融余额快速增长，5月20日更是首度突破了2万亿元关口。从1万亿元增长到2万亿元的时间仅仅用了100个交易日。伴随着创业板的不断走强，深市两融余额占比在短暂下滑后，开始快速上升，这反映出今年以来资金对于“中小创”品种的追捧。

据Wind资讯数据，截至5月25日，沪深股市融资融券余额达20333.28亿元，较上个交易日增加了109.29亿元。

融资方面，当日两市融资余额报20237.68亿元，当日的融资买入额较前一交易日增加211.27亿元，而融资偿还额与前一交易日基本持平。由此，当日重归融资净买入格局，金额为97.79亿元。融券方面，5月25日的融券余额为95.60亿元，为4月10日以来的新高。其中，融券卖出额和融券偿还额双双较前一交易日出现了大幅增加，显示两融资金谨慎情绪显著提升。

本轮牛市当中，两融资金始终发挥着助推作用，从两融余额规模扩张速度便可看出。2014年7月22日，沪深股市融资余额为4287.93亿元，随后该数据不断爬升，于当年的12月19日首次突破了1万亿元关口，达10070.11亿元。短短100个交易日之后，两融余额再度登上了2万亿元的关口。

就此后沪深两市结构变化来看，深市两融余额占比经历了探底后快速增长的过程，今年3月以来的上升趋势尤为显著。2014年12月19日两融余额突破1万亿元关口时，深市两融余额占比为33.24%。随后该比值一度下滑至今年1月中旬的31.00%左右。然而伴随着创业板指的上升攻势，该比值也随之“水涨船高”至5月25日的34.83%。与之相对应，沪市的两融余额占比从2014年12月19日的66.76%一度升至69.00%，而后逐步下滑至25日的65.17%。