谁是下一个智能硬件浪潮的主角?三个判断标准。智能手机浪潮之外,谁会是下一个硬件浪潮的主角?三个判断标准是最可靠的。

第一,这个产品和智能手机的交集多还是补集多?交集越多的产品,替代性不强,大批量可能性小;补集多的产品,互补性强,大批量可能性大。

第二,从社交角度,最具爆发性的智能产品一定是基于社交基因产生。第三,从入口实现角度,所有的入口都要通过“看得见”实现,因此显示是最重要的入口革命。所有数据都来自传感器,传感环节创新最具颠覆性。

最符合三个标准的是虚拟现实和智能汽车:我们从年初开始连续四篇深度报告,上百页篇幅深入探讨智能视频大时代、虚拟现实和智能汽车的投资机会。前瞻推荐投资智能硬件,遵循一切从新的大原则,深耕从0到1,增长最确定,弹性最大,需求刚性,客户粘性最强,社交属性明显的新领域。

虚拟现实,创造新生代精英消费需求的时代元年:5月份以后虚拟现实开启一系列里程碑事件,下半年各类投影、头盔、汽车抬头显示、智能眼镜产品纷纷启动,移动互联网拓展了社交的广度,而虚拟现实延伸了社交的深度,开启了更有价值的社交入口,是接棒智能手机的下一个万亿市场。

从社交阶层来讲,互联网屌丝经济已经逐渐退热,新生代精英消费群体引领实现一系列商业模式创新。继续看好核心组合歌尔声学(虚拟现实核心供应商、软硬件一体化加速)、天音控股(暴风魔镜+三大移动互联网入口重估)、大华股份(智能视频成长大空间,员工持股计划购买已经完成)、利达光电(虚拟现实核心供应商、光学大平台)、三安光电(宽禁带idm全产业链+虚拟现实大投入),(水晶光电投行项目不便评论)。

汽车电子,颠覆式创新的力量:汽车发展周期类似于三年前的智能手机。

在通过低价化抢占渗透率后,进入通过创新竞争触发消费者更换的周期,创新的周期拐点到来,而汽车90%的创新来自电子领域。汽车时间价值显著,仅汽车电台一公司年收入超过十亿,充分显示了汽车上的时间价值,随着无人驾驶技术发展,十年后的汽车将不再是驾驶工具,而是工作学习娱乐的新场景,车内显示成为重要入口。大市场带来大机会,仅以汽车抬头显示HUD为例,全球10亿辆存量汽车和每年新增7000万产量,即便按1000元单价计算,市场空间也非常巨大。继续看好核心组合华工科技(汽车焊接线高端制造+传感器)、歌尔声学(收购丹拿进入大众供应链,车载音响和摄像头深度布局)、利达光电(汽车HUD核心供应商)、欣旺达(深入布局新能源汽车电池+行之有道汽车租赁模式)。

军工半导体,把握军品智能化大机会:芯片国产化从军工开始,军工发展从机械工程学到智能化,芯片必不可缺。我们年初根据军工半导体发展的战略方向、国家半导体基金的入主方向和集团整合思路,给出军工半导体投资标的——上海贝岭、同方国芯、振华科技、欧比特和大唐电信,逻辑正在一一兑现,继续重点推荐。

风险提示:新产品推广不达预期