ABS加码5000亿试点增量资金投向微调

本报记者黄斌北京报道

5月13日，李克强总理在国务院常务会议上表示，将新增5000亿元信贷资产证券化（下称“信贷ABS”）试点规模，并继续完善制度、简化程序，鼓励一次注册、自主分期发行。同时，进一步规范信息披露，支持证券化产品在交易所上市交易。

此前，多家媒体报道，2011年第二轮信贷ABS试点重启时，国务院划定的规模为500亿元。到了2013年，国务院进一步扩大信贷ABS试点规模是，试点规模一跃升至4000亿元。

2014年，信贷ABS则迎来井喷，据《中国资产证券化市场白皮书》，全年信贷ABS发行量为2833亿元。

“前一轮信贷ABS的试点规模差不多用完了，新增5000亿元，在新一轮试点下也够用了。”北京一位券商固收人士向《21世纪经济报道》记者表示，由于五大商业银行发行规模较大，而发行产品数量则有限，“一单100亿，一年也就三四单”，而股份银行、城商行发行产品数量虽多，但规模较小。

中债资信的数据显示，今年一季度，信贷ABS产品发行规模约为508亿元。故该券商固收人士预计，此额度可使用的时间将超过一年。

试点规模额度的分配方面，一位接近监管层的人士告诉21世纪经济报道记者，此前并未出现各家银行额度不够用的现象，“主要还是因为信贷资产证券化市场没有发展起来，银行没有市场化的激励去发产品”。

值得注意的是，此次国务院常务会议上还提出，“试点银行腾出的资金要用在刀刃上，重点支持棚改、水利、中西部铁路等领域建设”。

这与2013年8月国务院常务会议的提法相比，发生了一些变化。彼时，国务院规定银行发行信贷ABS产品后，应“将有效信贷向经济发展的薄弱环节和重点领域倾斜，特别是用于"三农"、小微企业、棚户区改造、基础设施等建设”。

“棚改、水利工程等方面，今年发改委、财政部等部委已经多次出过文件。”前述北京券商固收人士称，信贷ABS新增资金投向根据不同阶段的政策进行引导。

一位评级人士则进一步表示，信贷ABS新增资金投向的变化，在一定程度上体现出“稳增长”带来的压力，“三农小微效果肯定是没有棚改、基建等大工程明显，所以强调的重心也有点转移”。（编辑李伊琳）