投资要点:

市场表现。

4月29日-5月5日的4个交易日内,沪深300下跌3.06%;环保设备指数、水务指数、环保工程及服务指数则分别上涨4.13%和下跌0.82%及8.55%。

板块表现总体略好于大盘。细分子行业个股涨跌幅均值方面,渤海节能环保行业各子行业板块涨跌互现,环境监测上涨8.20%,涨幅居首;水处理则下跌5.42%,跌幅最深。个股方面,涨幅居前的为华测检测、雪浪环境、先河环保等;跌幅居前的则为江南水务、重庆水务、国中水务等。估值方面,渤海节能环保板块市盈率(TTM,剔除负值)为47.86倍,较上周有较大幅度回落,相对沪深300的估值溢价率为199%,为持续收窄。

行业动态。

1、 42万亿催生投资盛宴京津冀协同发展向环保倾斜

2、 发改委:支持环保产业以企业债方式筹借资金

3、 全国人大常委会将开展《水污染防治法》执法检查

4、 “土十条”即将上报组合拳严打环境违法

5、 贵州省出台环保问责暂行办法损害生态环境领导要担责

投资策略

4月30日召开的中共中央政治局会议,审议通过了《京津冀协同发展规划纲要》,据财政部测算,京津冀一体化未来6年需要投入42万亿元,生态环保或将成为率先突破重点领域之一,有望获得投资倾斜,环保行业将迎来更广阔的发展空间。继续维持行业“看好”评级。建议关注京津冀一体化进程所带来的环保领域投资机会,区域内环保上市公司有望最先受益。持续看好“水十条”等政策推动下的水处理行业发展,建议重点关注基本面良好、业绩弹性空间大的相关个股。“土十条”即将上报,土壤污染治理有望加快推进,建议关注拥有领先修复技术与丰富工程项目经验的细分行业龙头。本周股票池推荐:先河环保、津膜科技、首创股份、国电清新和永清环保。