万科A(000002):“买入”评级(2015-4-30收盘价14.6元)

核心推荐理由:

1、 公司经营思路和方式不断创新。为了更好应对行业变化,公司在经营思路和方式上不断创新:“合伙人”制度有助于激发公司内部创业热情;商业地产项目稳步推进,产品线不断丰富;北京万科养老项目正式启动,专注养老服务。公司的一系列创新使公司发展能够做到与时俱进,继续领跑行业。

2、 今年前两月销售有所下滑。2015年1-2月份,公司实现销售面积271.6万平方米,销售金额316亿元,同比分别下滑7.6%和20.6%。

3、 政策利好预期增强。总理在政府工作报告亦明确提出“支持居民自住和改善性住房需求”。今年前两月尤其是2月份,房地产销售下滑明显,最近两个月不排除出台房地产刺激政策,首套房和二套房的贷款政策有望进一步放松。

盈利预测和投资评级:我们预计公司未来三年EPS 分别为1.7元、2.13元、2.51元,给予公司“买入”的评级。

风险因素:政策利好及销售回升不及预期。

业保利地产(600048):“买入”评级(2015-4-30收盘价14.97元)

核心推荐理由:

1、 前两月销售明显萎缩。2015年1-2月公司实现销售签约面积94.26万平方米,同比减少40.7%;实现销售签约金额47.15亿元,同比下降39%。由于政府救市态度明确,利好将不断释放,有利于公司销售的持续回暖。

2、 多元化发展提速。公司房地产基金业务逆市保持高增长,2014年末基金管理规模280亿元,同比增长40%。公司养老战略逐步落地。公司养老公寓实体样板房首次公开展示,并大力投入推动51个社区适老改造。北京“和熹会”成为机构养老试点,当年入住率超过64%。

盈利预测和投资评级:我们预计公司未来三年年EPS 分别为1.36元、1.65元和1.93元,给予公司“买入”的评级。

风险因素:政策利好及销售回升不及预期。