事件:3 月16 日,国务院办公厅正式印发《中国足球改革总体方案》,我国足球运动产业的改革发展大幕正式拉开。

点评:

政策推进超出预期,黄金十年开始启动。

此次国务院正式对外印发的《足改方案》共计十一章节,具体内容包括从上层指导思想的顶层设计到领导体系改革建设、中游联赛运营、俱乐部建设和最下游校园足球、社会足球联赛的开展等方方面面,覆盖面之广泛、涉及领域之深入超出了我们此前的预期,是中国足球史上一个里程碑式的事件。我们认为此次方案的正式出台标志着以足球运动为代表的我国体育产业改革发展正式迈入黄金发展时代,其所蕴藏的巨大商业潜力也将逐步被资本市场挖掘和消化,产业空间巨大、产业链覆盖面积广泛、涉及领域众多等特点将使行业内的参与者与竞争者共同分享时代红利。

足球产业链全面齐发,长期看好行业发展。

通读足改十一章节的方案,我们认为目前有以下几个方面与资本市场关联较为紧密,值得投资者密切关注:(1)足球俱乐部建设和运营;(2)足球竞赛体系和职业联赛体制;(3)校园足球发展;(4)足球专业人才培养;(5)足球场地建设管理。结合此前已经进行的分析,我们认为最先起步的将是上游的联赛运营方面,政策利好相关中超俱乐部概念个股,特别是整体实力较强/国脚较多/青训体系较为优秀的中信国安[4.04% 资金 研报]、江苏舜天[-1.00% 资金 研报]、金丰投资[0.28% 资金 研报],并关注其他涉足个股泰达股份[0.12% 资金 研报]、亚泰集团[1.52% 资金 研报]、力帆股份[-0.44% 资金 研报]、天津松江[0.35% 资金 研报];其次,随着校园/社会足球的推广以及足球人口的逐步增加,将利好体育装备/体育传媒/彩票/休闲健身等下游产业链。看好相关体育器材个股双象股份[-1.07% 资金 研报]、探路者[9.98% 资金 研报]、信隆实业[-0.71% 资金 研报]、青岛双星[0.49% 资金 研报],以及相关涉体个股贵人鸟、国旅联合[0.38% 资金 研报]、雷曼光电[-1.12%资金 研报]等。最后则是利好体育地产/场馆运营等前期投入较大/资金回款周期较长的领域,初期需要政策大力扶植,中后期企稳并开始盈利,看好相关标的中体产业[0.26% 资金 研报]。

综上所述,我们长期看好在国家顶层设计推动下,以足球运动为代表的我国体育产业的起步和发展,体育产业多样的主题性投资机会将会不断持续延伸,成为我国经济建设新的支柱产业。