每周随笔美元大涨利空短暂,仍坚定看多有色板块:上周五的美国非农就业数据令人简直无法直视,不仅大超预期并且连续第12个月高于20万人。一时间,黄金重挫30美元,基本金属铜铝铅锡等也纷纷下跌,一片哀鸿遍野。但我们依然坚定不移地看多有色。其原因如下:首先,有色已经涨了,我们主推的股票以及有色板块的涨幅都印证了我们前期的判断,美元的走强只是短期利空,而利空出尽就是利好;其次,中国的量化宽松终将提升终端需求,基本金属弹性大;最后,基本金属价格处于底部区域,短期看好镍、铜,中长期仍看好铝、锌。

上周大宗商品价格走势:上周金价下跌3.79%,银价下跌4.20%,WTI 价格下跌0.30%,伦铜价格下跌2.70%,美元指数上升2.44%,焦煤期货价格走平,全球钢铁指数下跌2.40%,以及美国天然气价格上升4.58%。

本周评论:上周五由于美国非农就业好于预期导致金价大跌。同时美股也大跌,这说明市场对美国加息预期提升而非对美国经济增大希望。所以我们前期逻辑并没有破坏,美国经济环比难有超预期。中长期仍看好金价,但是金价在美国加息之前难有表现,其弹性也弱于基本金属和小金属(工业金属)。A 股方面,建议关注鹏欣资源、贵研铂业[-0.38% 资金 研报](环保)和银泰资源。

上周基本金属价格涨跌互现。中长期仍看好铝、铅锌价格的上涨,短期更关注中国镍冶炼关停对于镍供给收缩的影响。同时关注铜的触底反弹。A 股方面,持续推荐前期恒顺电气[1.96% 资金 研报](一带一路+镍),洛阳钼业[0.77% 资金 研报](钨、钼、铜)。以及涨幅较小的吉恩镍业[0.59% 资金研报](镍)、铜陵有色[0.00% 资金 研报](铜)、南山铝业[1.24% 资金 研报](铝)、锡业股份[0.10%资金 研报](资源注入预期)。

小金属方面,关注稀土价格如期大幅上涨,春节前稀土股并未随稀土价格上升而上涨主要源于五矿减持,然而未来五矿稀土减持预期低。资源首推五矿稀土、磁材首推中科三环[0.44% 资金研报]。当然配置板块的意义大于个股选择。关注钨价格持续上升,推荐低估值,钨资源丰富的洛阳钼业。 组合走势:海通组合3月走势:海通有色组合周度上升7.39%,申万有色指数上升4.23%,沪深300下跌2.64%。

经济指标简述:美国非农数据远超预期,经济已强势回归。欧元区经济景气程度回升,趋于回暖。中国方面,相关数据显示经济持续下行。 本月推荐股票:3月组合恒顺电气(20%)、洛阳钼业(20%)、云铝股份[0.12% 资金 研报](20%)、五矿稀土(15%)、铜陵有色(15%)、路翔股份[1.98% 资金 研报](10%)。

风险提示:中国A 股回调风险导致估值下降。