长城汽车[3.78% 资金 研报]1月产销点评:2015年开门红,SUV高增长延续。1)1月销量同比增长26.51%,整体略超预期。2)H9稳步爬坡跨越月销3000的水平,引领中高端越野SUV细分市场。3)H6月销量再创新高,成就国民车地位。4)继续坚定看好本轮产品周期带来公司的新一轮成长,建议积极配置。

江铃汽车[0.05% 资金 研报]1月产销点评:1月销售维持强势,继续推荐!1)轻卡逻辑继续兑现,上半年维持高增长无虞。2)轻客销量连续3个月恢复至合理增速,竞争冲击基本顺利渡过。3)坚定看好公司未来成长性,重申对于公司的“推荐”,建议积极配置。2014年公司上半年看轻卡增长,下半年看福特撼路者SUV投放。

自2013年10月以来我们持续推荐公司,而后续我们仍然中长期看好。

1月新能源汽车产量同比增长明显,2015年坚定看好新能源车发展。1月新能源汽车产量同比增长近5倍,除了低基数之外,我们认为2015年将是电动车发展预期兑现的一年:1)补贴政策预期确定,这将有利于稳定车企发展信心,稳定行业投资以及车型供给;2)基础设施加速发展,消费者将进一步接受电动汽车;3)新能源车租赁等新模式发展,将有力促进新能源车需求。

本周新车上市。

本周仅有1款新车上市。该款车是国产极光。

本周市场回顾。

本周汽车与汽车零部件指数下跌1.74%,跑赢沪深300指数1.81个百分点。

分板块中,各板块涨跌幅不一汽车销售板块跌幅最大。分主题看,清洁柴油跌幅最大。本周整车估值整体小幅下调。

投资建议。

本周行业及乘用车公司陆续发布1月产销数据,核心公司表现依然强劲,核心推荐长城汽车、长安汽车[1.10% 资金 研报]、江铃汽车、宇通客车[4.80% 资金 研报]。全年仍看好汽车核心三主线:1)汽车新技术推进加速,尤其是新能源车技术发展确定,推荐技术创新组合:“宇通客车”、“亚太股份[0.42% 资金 研报]”;2)消费升级组合:“长城汽车”、“江铃汽车”;3)持续看好售后配件及维修市场迎来的显著发展机遇,继续推荐存量激活主题:“金固股份[-2.42% 资金 研报]”、“隆基机械[-2.71% 资金 研报]”。