凤凰财经讯 今日,航天工程、诺力股份上市,两股均触及涨停上限,航天工程报18.03元,诺力股份报26.45元。
申银万国:航天工程合理股价为26.7-29.1元
公司主营业务是以航天粉煤加压气化技术为核心,专业从事煤气化技术及关键设备的研发、工程设计、技术服务、设备成套供应及工程总承包。公司的航天粉煤加压气化技术具有自主知识产权,是国家重点推广的洁净煤利用技术,该技术是军工技术向民用领域的转化和延伸,是一种将煤粉高效转化为洁净CO 和H2 混合气体的环保新技术,该技术已成功应用于多个工业化项目,同时还可广泛应用于煤制合成氨、煤制甲醇、煤制烯烃、煤制乙二醇、煤制天然气、煤制油、煤制氢、IGCC 发电等领域。
我们预计公司14~16 年EPS 分别为0.67 元、0.81 元和1.02 元,考虑可比公司2015 年估值区间,给予航天工程15 年23~25 倍预测市盈率,合理股价为26.7-29.1 元。
华鑫证券:诺力股份合理估值为25-35倍PE
公司主营小型工业车辆。公司主要产品为轻小型搬运车辆、电动步行式仓储车辆和电动乘驾式叉车。公司是国内较早进入工业车辆生产领域的企业之一,拥有十余年的产品研发和生产经验。自设立以来,公司通过不断的技术创新和有计划的规模扩张,产品销量稳步扩大,行业地位不断提高。2013年,公司销售轻小型搬运车辆84.32万台,连续十余年排名国内同行业第一位;销售电动仓储车辆12,238台,其中电动步行式仓储车辆11,892台,位居国内同行业第二位。
预计公司2014-2015年营业收入分别为12.11及13.32亿元,实现归属母公司净利润0.93及1.01亿元,EPS分别为1.16及1.27元(考虑IPO发行后股本为8000万股计算)。我们选取了叉车类的相关可比公司,选取的可比公司2014年平均PE为28倍,我们认为,公司合理的估值大体与此类公司类似,给予公司25-35倍估值较为合理,对应的公司每股价格为31.7-44.5元。