导读：成飞集成重组戛然而止，最直接的结果是其高企的股价将被打回原形，投资者将遭遇重创。压力更大的应该是那些融资买入者，据查，融资余额约13亿元，一旦成飞集成股价暴跌，融资客或难逃爆仓的命运。此外，截至三季度末，富国中证军工指数分级、华夏中小板ETF分别持有成飞集成135.76万股和50.42万股，若它们至今仍持有股份，其损失将不可避免。

行业垄断之嫌拦路 成飞集成重组告吹

成飞集成公告称，12月12日，公司收到控股股东中国航空工业集团公司的书面通知：预计无法在公司股东大会之前获得主管部门的批准，建议公司终止本次重大资产重组。成飞集成表示，将终止此次重大资产重组事项，公司股票将于12月15日复牌。

据上述“通知”，中航工业集团于2014年11月17日收到国防科工局就成飞集成资产重组中涉军事项复函国务院国资委的抄送件。该抄送件认为，该重组方案符合国防科技工业全面深化改革、推动军民融合深度发展的总体要求，有利于促进军工企业建立和完善现代企业制度，提高核心竞争力，但按照该方案实行后，将消除特定领域竞争，形成行业垄断，建议中止本次资产重组。

中航工业集团认为，该重组方案属于企业内部重组，既符合党的十八届三中全会精神，又符合现行国家法律法规。因此，其在停牌期间进行了多方努力，但预计仍无法在成飞集成股东大会之前获得主管部门的批准，建议终止本次重大资产重组。对此，成飞集成表示，根据本次重大资产重组相关协议，本次交易由于不可抗力或者双方以外的其他客观原因而不能实施，本次交易协议将终止。为此，公司取消召开2014年第三次临时股东大会，并终止本次重大资产重组事项。根据相关规定，成飞集成承诺在本公告刊登之日起至少3个月内，不再筹划重大资产重组事项。

成飞集成股价承压

重组告吹无疑将使得成飞集成数月来高企的股价打回原形。自5月重大资产重组方案出炉以来，成飞集成的股价便扶摇直上，从15.1元连续爬升，仅用不到两个月的时间，便冲高至72.6元的历史高位，涨幅高达380%。此后，公司股价虽有所回落，但仍一直维持在50元左右的高位运行。

受成飞集成重组消息的影响，军工板块今年亦表现抢眼。在军工资产证券化的预期下，军工板块5月份以来持续上涨，整体涨幅高达80%，其中多只个股位列年度牛股行列。

不过，随着成飞集成一纸终止重组的公告，投资者开始议论其股价将有几个跌停。

而压力更大的则是那些融资买入成飞集成的投资者。记者查阅最新的融资融券明细发现，其融资余额在13亿元左右。一旦成飞集成股价暴跌，融资客或难逃爆仓的命运。

军工板块或将整体重估 股价或将暴跌

今天以来在成飞集成以及抚顺特钢[0.00% 资金 研报]等龙头股的带动下，板块涨幅惊人，若不是年末的券商股行情，军工板块的平均涨幅定是去全年冠军。在国家战略预期，以及一个个重组方案的出炉都在推升军工板块的估值，市场也给他们很高的议价。但这次成飞集成重组告吹事件必然会对整个军工板块产生巨大影响，那些没有业绩支撑只是有一些重组预期以及出了重组预案但未获批的个股很可能被市场从新定位，军工股将迎来一波挤泡沫的行情，板块整体股价或将暴跌。

军工基金难逃一劫

值得一提的是，一些一直看好军工板块的基金此次恐怕又难逃一劫。成飞集成2014年三季报显示，截至三季度末，富国中证军工指数分级、华夏中小板ETF分别持有其135.76万股和50.42万股，分列其第四、第十大流通股股东。若上述基金至今仍持有股份，其损失将不可避免。