近期市场持续放量走高，指数迅速拉升并将上档阻力一一逾越，沪指刷新三年半以来的新高，周四深成指也顺势重返万点关口。本轮行情爆发因素在于政策利好的刺激作用，随后在蓝筹股的不断推动下，演变成为资金驱动的双赢局面。沪指自11月下旬开启一路拉升，期间仅在本周一稍作“休整”就重回上攻，近11个交易日内沪市日均成交3819.96亿元，持续高度活跃的成交量配合，支撑热点在盘中有效轮动的核心力量，预计沪指积极做多的上攻格局有望维持，但同时需谨防股指盘中大幅震荡的可能。操作上，对具备成长性特征的强势品种仍可坚定持有，七成仓位以上的投资者，且不可盲目跟风追涨。

指数迅速拉升 需防盘中震荡

近期市场处于强势上升、热点扩散阶段，指数惯性上攻已成趋势。首先，最新公布的经济数据继续走弱，11月份PMI综合欠佳，而偏弱的经济面难有通胀压力，在给央行未来定向宽松政策留下余地的同时，也会给市场带来更多政策预期的想象空间。其次，前期央行降息释放了流动性，又连续三周实现了净投放。此外，1年期利率下跌0.80基点至4.6586%，创下今年以来新低。年末流动性宽松平稳格局有望延续，而月内新股压力递减，资金面缓解也给予市场环境转暖较大支持。最后，反弹行情的时间段恰逢业绩预告前端，截至本月1日1003家上市公司年报预告来看，预增、略增、扭亏和续盈的公司共有668家，近七成预喜的局面更为配合当前市场反弹步伐。因而，虽然经济环境仍待好转，但市场近阶段的快速拉升主要是配合政策利好刺激、资金大幅推动下的中期反弹。

沪指本周内累积涨幅已超过8%，不出意外则本周周线再度长阳几成定局。近期两市量能表现无疑是当前市场最为抢眼的亮点，虽时有传出“天量天价”的呼声，但市场的上涨步伐却也异乎寻常的坚定。沪市单日成交超出3000亿水平已成常态，而放量阶段的阳线报收无疑追加确认了反弹的有效性。近二十个交易周内，沪指仅有六个交易周周K线处于小幅调整状态，且回调幅度仅维持在周跌幅-1.66%的收敛状态。而本周，沪指在2600点之上振幅加剧表现的尤为明显，近三个交易日沪指单日振幅为4.17%、3.27%和4.61%。连续大涨过后，需谨防股指盘中大幅震荡、高位调整的发生。