看好我国饮料行业发展潜力。低热量饮料、健康营养饮料、冷藏果汁饮料、活菌型含乳饮料以及含酒精饮料(预调酒)等发展前景巨大

在经历了碳酸饮料、瓶装水、茶饮料、果汁、凉茶、含乳饮料等多次产业浪潮后,饮料行业现已成为中国发展最快的消费行业之一。自2001年以来的十三年里,我国饮料市场一直保持着两位数增长。根据中国饮料工业协会的预测,“十二五”规划中软饮料产量年均增速预计为12-15%,而主打健康的果蔬类果汁饮品将是其核心驱动力。

中高浓度果汁市场成长空间广阔

从果汁整体人均消费能力来看,我国的人均果汁消费额尚处在初级阶段。预计随着消费者健康消费观念的日益提升,未来中高果市场占比将会持续提高,看好其长期发展空间。基于以上分析,我们推荐中国果汁行业的龙头企业汇源果汁。

预调制鸡尾酒:刚刚站在井喷风口上

英伦风的预调制鸡尾酒行业在全球已经风靡30年,目前在中国酒类市场处于发展拐点,近年来30-50%速度增长,2013年开始井喷,市场容量未来有望从去年20亿元提高到200亿元,即至少有10倍增长空间。

植物蛋白行业处于高速成长期

植物蛋白饮料取材植物的果仁、果肉,根据加工原料不同,可分为如豆奶、核桃露(乳)、杏仁露(乳)、椰汁以及花生露(乳)等不同的品类。其最大的特点是因使用的原料不同,各种植物蛋白饮料的营养价值也会有所不同,因此,在品类上拥有了巨大的拓展空间,既可以开发出新的原料品类,也可以在现有品种的基础上进行搭配整合。其最终目的,都是为了更好地满足消费者不断提升的营养与健康需求。我们认为,现阶段市场上流行的饮料仍多以解渴为诉求,然而,未来行业发展方向将更趋向于营养化与多元化。因此,预计植物蛋白行业未来三年的CAGR仍将有望维持在20%左右的高增速水平。

给予行业“推荐”评级,建议持续关注以下品种:

(1)沪港通估值修复品种汇源果汁:把握中高果发展机遇,重塑低果市场价值。底部转型迎来估值修复新机遇。(2)风口行业最高级别推荐标签品种黑牛食品:预调鸡尾酒未来市场空间最少10倍,我们认为,未来5年,黑牛的TAKI将有实力成为行业第一。另请关注新任总裁吴迪年成为第二大股东,且股份追加锁定2年,非公开发行认购5%,锁定期3年,且其余管理层均大幅增持。(3)维维股份:非公开发行明示择机进行多元化产业扩张,强烈看好未来空间。