核心逻辑与结论

1.盘点2014,经济转型过程中板块性投资机会难觅,跨界转型新成长

2.展望2015,四条主线把握机械设备投资机会:

(1)改革盘活存量,中国高端制造迎来内外良机,政府推手作用显著,首推“高铁+核电”装备双引擎“走出去”;

(2)油价触底,反腐影响渐退,关注新蓝海(非常规油气开采+海上油气开采+老采区增产挖潜)以及传统油气装备逆境反转;

(3)机器替代人工趋势不可逆转,看好具备核心零部件技术、纵向一体化布局、市场开拓能力强的系统集成商;

(4)自下而上其他转型成长及优质新股标的

3.重点关注标的:(1)铁路:永贵电器、鼎汉技术、宝利来、南北车;(2)核电:上海电气、丹甫股份、中核科技、应流股份、久立特材;(3)油气:富瑞特装、东方电热;(4)智能:巨轮股份、上海机电、巨星科技、新时达、瑞凌股份、蓝英装备;(5)节能:开山股份、隆华节能、天壕节能等。