行业观点:

(1)关注“一带一路”和“碳减排”的主题机会。重点关注APEC会议议题“一带一路”和“碳减排”。“一带一路”新能源板块最受益的公司是特变电工;“碳减排”最受益的是新能源运营商,包括装机量较大的金风科技,弹性较大的节能风电,此外光伏板块的中电投运营平台、华北高速、爱康科技、林洋电子等具有较好成长性。

(2)光伏:配额制考核办法即将完成修订并提交国务院批准,可再生能源配额纳入监测与考核,或将导致15年上半年就要抢装并网,重点关注中电投的运营平台、森源电气、林洋电子、彩虹精化、特变电工、阳光电源、中利科技、爱康科技。(3)电动车:购置税减免第二批目录出台,国务院常务会议提出奖励建设城市停车、充电设施。年底新能源汽车销量进入冲刺阶段,板块迎来建仓时机。重点关注拓邦股份、多氟多、信质电机、杉杉股份、沧州明珠、新宙邦。

行业走势与估值概况。从过去一周的行业表现看,新能源板块上涨1 .76%,跑赢沪深300指数2.42个百分点。各细分板块中,核电、风电、动力电池、太阳能分别上涨6.1 7%、1.93%、-0.14%、-0.78%。目前新能源板块的TTM PE为47.06倍高于历史均值38.63倍。细分子行业来看,最新TTM市盈率风电估值最低,为36.66倍;动力电池估值最高,为55.71倍;核电、太阳能估值居中,分别为39.19和47.74倍。

光伏产品价格波澜不惊。根据PV Insights,PV级多晶硅价格为20.80$/Kg,同比持平,二级多晶硅价格为20.55$/Kg,同比下降-0.63%;中下游各环节,1 56多晶、125单晶硅片价格分别为0.88$/片、0.69$/片;电池片0.33$/W;组件最低价0.54$/W,均价0.62$/Wo根据Solarzoom,一级国产、进口多晶硅分别为163元/Kg.22.754$/Kg;一级156多晶硅片、电池、组件价格分别为6.45元/片、2.4元/W、4.35元/W; -级125单晶硅片、电池、组件价格分别为4.9元/片、2.8元/W、4.55元/W。

光伏扶贫确定首批试点。能源局发布《光伏扶贫工程工作方案通知》,计划利用6年时间,到2020年,开展光伏发电产业扶贫工程。据悉,能源局已经确定在宁夏、安徽、山西、河北、甘肃、青海6省份30个县开展首批光伏试点。

GBII发布((中国锂电池行业第三季度分析报告>。2014年第三季度国内正极材料卢量19100吨,负极材料产量12550吨,电解液产量为11500吨,隔膜产量为9900万平米;中国锂电芯产量70.72亿Wh。

重要新闻、公告回顾

三成光伏电站质量不合格衰减率高

北京市纯电动车中签弃购者过半

特斯拉三季度净亏损7470万美元

风险提示:1、行业景气继续下滑风险;2、政策不达预期。