投资要点:

板块方面, 上周沪深300大幅下跌,跌幅为-1.64%。由于指数跌幅较大,个股也纷纷出现较大幅度的调整。涨幅榜方面,通信板块表现比较好,小涨0.24%,处于涨幅榜第一位。医药股由于前期涨幅较大,上周获利盘涌出,跌幅较大。

子板块方面,医药生物板块上周整体跌幅为-2.81%,而同期沪深300指数的跌幅为-1.64%,医药生物板块跑输沪深300指数。从子板块来看,医药所有子板块均出现较大的跌幅。

行业动态方面,2015年公立医院破冰,药品定价机制年底将出。公立医院层面的改革分为两个层面:县级公立医院和城市公立医院改革。2015年全国县级公立医院综合改革要全面推开,这是当前的重中之重。另外,2014年底,国家发改委将专门针对药品定价机制形成文件。

简评:现有的各级公立医院由于各种原因,其经济补偿在过去的主要来源之一是药品和耗材的一些加成。一旦把这块取消以后,就要求在政府要拿出一定经费对医院取消药品加成进行政策性补贴。在公立医院总运行保障的前提下,确保公立医院的收入不降低,患者负担不增加。 后市预判:由于仿制药面临激烈的价格竞争,并且2016年后专利药到期数目剧减,仿制药将无药可仿,因此,各大型企业都在加大创新研发的力度。在创新药方面,中国现阶段仍以me-too/better研发为主。我们建议关注恒瑞医药,从长期来看,公司在2013年完成me-better药物到首创小分子药的转变,开展生物大分子药物研发,单克隆抗体和抗体偶联物也是他们研究的一个方向,这些都是重磅产品,未来前景广阔。短期而言,我们预期恒瑞医药在今年四季度的阿帕替尼的获批将在资本市场上引发对创新药板块的热度。