随着21家上市公司子公司登陆或拟登陆新三板，上市公司子公司到新三板挂牌已经不是什么新鲜事。但在这些上市公司当中，有一家却显得比较特殊。大族激光从1月24日推动其第一家子公司挂牌股转系统之后，又在短短半年时间里推动了其另外两家子公司挂牌新三板。

所有这些公司的实际控制人均为大族激光的实际控制人高云峰，新三板上的大族系也由此形成。

安信证券一位了解了大族系子公司挂牌情况的人士告诉记者：“作为上市公司旗下的子公司同样会面对融资和运营方面的问题，登陆新三板是子公司自身的需要，同样也是上市公司本身的要求。”

但该人士认为，并不是所有子公司都适合登陆新三板，券商不仅要看公司本身，还很看重企业所在的行业，以及它未来发展的趋向和成长性。

大族系形成

元亨光电是大族激光旗下第一家挂牌新三板的子公司，大族控股在元亨光电中持股比例为51%，彼时挂牌时间正是253家企业同一天挂牌的1月24日，因此淹没在众多的企业当中，并没有被特别注意到。

而随着大族冠华以及大族能源相继登陆新三板之后，这家上市公司利用多层次资本市场的蓝图就此显现。

中信证券一位场外市场部的人士表示：“像大族激光一下子将三家子公司挂到新三板的情况还是比较罕见的，此前鲁信创投的两家实际上和上市公司本身没有太多关系。这也恰好说明，公司对于新三板市场还是较为认可的。”

值得注意的是，大族激光旗下三家子公司都是由安信证券主办的，记者通过公开转让说明书发现，其中几个项目组成员均参加了3家公司的项目。

那么，究竟为什么大族激光要让三家子公司挂牌新三板？

除了众所周知的上市公司子公司可以在新三板上融资、引入战略投资者的原因之外，事实上，股转系统这个平台不仅仅是私募和投资机构退出的通道，同样对上市公司本身也一样是退出通道，再加上现如今做市商制度以及未来将要推出的集合竞价制度，转战新三板让上市公司可选择的退出通道更加丰富。

大族激光一位证券办的人士告诉记者：“公司未来几年不排除通过全国中小企业股份转让系统减持所持有这几家子公司股份的可能性，但目前尚未形成明确的减持计划。”

前述中信证券的人士也表示，挂牌新三板的公司尽管是非上市公众公司，但其股权可在股转系统上流转，这样一来上市公司持有的子公司股权变得具有流动性，甚至可以通过退出获得收益，这使得挂牌和未挂牌最终带来的结果差异明显。