投资摘要:

LED照明持续发热。2014年全球LED照明市场依旧保持快速增长,预计全年增速将达到38%,其中中国、北美和欧洲地区将成为LED照明主要消费市场。2013年我国LED芯片国产化率已达到75%,本土芯片厂商将成为国内LED照明市场发展的最大受益者之一。同时,我国2013年LED灯具渗透率达到8.9%,比2012年提高5.6个百分点,发展势头迅猛,在灯具价格进一步下降的刺激下,家居照明市场有望在今年有所突破。

消费电子期待创新。2014年一季度全球智能手机出货量同比增长28.6%,创历年来新低,苹果和三星销量增速也有所放缓。目前主要发达经济体智能手机渗透率已超过50%,新兴市场将成为智能手机未来增长的主要来源。2014年一季度全球平板电脑出货量同比增长3.9%,排名前五的厂商有三家出现同比负增长,在经历短暂的发展高峰后平板电脑产品也逐渐步入行业成熟期。可穿戴设备目前市场关注度仍然很高,但革命性产品的出现仍需时日。

蓝宝石行业景气度复苏。随着LED照明市场的兴起,蓝宝石衬底需求有所回升,2014年2英吋蓝宝石衬底价格与2012年低谷时期相比已上涨17%。同时根据IHS预测,2014年蓝宝石2英吋片需求将达到8400万片,同比增长30%。另一方面,蓝宝石在消费电子产品的应用为行业带来巨大的潜在发展空间,如果蓝宝石屏幕能够在智能手机领域得到迅速渗透,那么蓝宝石行业将出现供不应求的局面,行业盈利能力将得到显著提升。

政府扶持助力集成电路步入行业春天。近期国务院关于集成电路产业最新政策已经出台,根据政策规划,2020年前我国集成电路行业销售收入复合增速不低于20%。同时,此次规划将成立国家级的产业投资基金对行业进行超过千亿元的大规模投资,我们认为国内集成电路产业将迎来黄金发展期。

投资策略:LED、蓝宝石和集成电路投资机会较多,建议关注相关行业龙头。