导语：26日午后沪指节节攀升盘中触及3300点，今天消息面上诸多利好或助沪指再下一城。

【三大重磅消息】

做多情绪又高涨： 融资大户及专业投资者再度加杠杆入场

定向降准两连发 浙江23家银行下调1个百分点

“一带一路”进入“早期收获” 期旗舰项目或3月集中敲定

【大盘评述】羊年股市首根长阳背后 政策发出关键信号

做多情绪又高涨： 融资大户及专业投资者再度加杠杆入场

⊙记者陈俊岭○编辑长弓

羊年第二个交易日，市场一扫羊年开局不利的阴霾，上证综指昨放量大涨2.15%，再次逼近3300点关口。

时隔一月蓝筹股卷土重来，是回光返照，还是重回升势？突增的成交量从何而来？为此，记者走访了券商营业部的普通散户，及多位长期跟踪的专业投资者，了解他们的持仓状况及操盘计划。

上证报记者调查发现，对于昨日盘中放量飙升，不少散户称“很纠结”，对市场“风向”的快速切换表示无所适从；而很多融资大户及专业投资者，则在春节后消除节前的种种顾虑，近日再度“加杠杆”入场。

散户纠结：下个“风口”在哪

昨日下午1点30分，记者再次来到北京陶然亭附近一家券商营业部。相比年前市场高涨时的盛况，昨日供投资者交易的机位利用率并不高，只有70%左右。尽管临近午盘市场放量飙升逾50点，但投资者普遍并不热情。面积一百多平方米的营业部大厅，就有好几拨无心盯盘的散户在打牌。

“市场的风格切换太快了，年前还是创业板，现在看起来主板又启动了，真不知道该买啥。”50多岁的王大妈向记者表示，节前她还为赶上了春节“红包”行情而得意，没想到羊年开年才两天，利润就回吐了一大半。

王大妈一直拿着某只创业板公司股票，在去年年底的蓝筹行情“满仓踏空”，后来市场风向转变为成长股，她所持有的个股也借势大涨，并在春节前收获了一个“大红包”，眼下她不知道该走还是该留，很是纠结。

与偏好“小而美”的成长股不同，经常来这家营业部的刘先生更钟情于“中字头”的蓝筹股，不幸的是，去年年底他追在高位“站岗”，目前浮亏十几个点，昨日蓝筹股突然大涨，他也有点纠结是否需要“补点仓”。

从券商、银行引领的蓝筹股“指数行情”，到以科技、创业板引领的“成长股行情”，自去年年底以来的行情继续向纵深发展，也让长期浸泡在市场的普通投资者坚信——寻找下一个“风口”，比花精力研究个股更重要。

“我们通过大数据研究发现，一些投资风格飘忽不定的投资者，从投资收益上看，反而不如那些坚守一种投资风格的人收益好。”在年前举行的投资者开放日，长盛基金副总经理王宁表示。

春节假期，北京的投资人老林拿出五天时间来研究某科技股，从券商研报到公司公告，再到与这家公司有关的新闻报道，通过深入研究，老林更加坚信这家公司具有非常高的投资价值。

大户加仓：融资买入看好的股票

2665亿元、2407亿元、2251亿元、2109亿元、2297亿元、2930亿元、2660亿元、2633亿元、2651亿元——这是上证指数[0.13%]自2月6日至2月25日的9个交易日“磨”出的日成交量，而昨日飙至3343亿元，可谓“惊鸿一跃”。

时隔一个月，上证指数再次逼近3300点关口，而引领昨日指数大幅上涨的蓝筹股卷土重来，是否意味着市场重拾升势？单日突增的近千亿成交量从何而来？记者寻访多位市场人士及一线投资者，找到了部分答案。

“春节前，考虑到长假因素带来的不确定性和7天的融资成本，很多投资者降低了杠杆，将融资部分归还了券商，而春节过后，他们发现政策面和资金面都比较乐观，于是又杀了回来。”某券商营业部经理向记者证实了这一推论。

春节前一周，习惯于融资炒股的老林也发现一个有趣的现象，“券商的融资额度很宽裕。”相比2014年底市场行情高涨时“抢”额度，那几天融资很容易，一方面是新股冻结的资金解冻了，另一方面是融资者偿还的钱多了。

不过，老林并没有像其他融资者那样，节前忙于偿还，现在又急于融资，而是在空仓一段时间后，再次融资入场，买入两只此前研究充分的创业板股票：一只传媒股，一只科技股。

不约而同的是，来自镇江的融资大户老于，昨天也动用融资加仓了，目前仍重仓持有他一贯看好的蓝筹股。他对今年的市场依然维持“仍处于牛市初期”的观点，认为对以金融为首的蓝筹股，要坚定地耐心持有。

这个春节，老于以及与他志同道合的数十位专业投资者，在他发起的“投资精髓”群里分享着各自的投资心得和研究成果，其中有探讨市场资金面的，有研究交易心理的，也有争论量化交易利弊的。

“这次我回家有一件事非常震撼，县城里面好多大妈在买股，她们坐在那聊天都在谈股票。她们都在拼命地往股市冲！”投资者陈勇在群里分享他的春节见闻，并认为2015年的结构性行情会很精彩。

但也有部分专业投资者对2015年的市场保持谨慎。“价值是什么，就是情人眼里出西施，当西施被大伙都捧上天了，就有泡沫了，这时候就是投机了。”有投资者提醒。（上海证券报）

定向降准两连发浙江23家银行下调1个百分点

◎每经记者袁君发自上海

受益定向降准的银行再次增加。

继2月4日，央行打出“普降+定向”降准组合拳后，新一轮的“定向”降准已经铺开。昨日（2月26日），《每日经济新闻》记者获得的一份央行杭州中心支行的文件显示，浙江省享受此次存款准备金率额外下调政策优惠的银行共有23家，包括杭州银行、温州银行、嘉兴银行、湖州银行、绍兴银行、金华银行等。“实际上，这次文件实施了两次降准，一是对符合2月4日发的37号文要求的，定向降了0.5个百分点；同时对符合去年发的164号文要求的，再额外降低0.5个百分点。”某券商银行业分析师告诉记者，也就是说，加上2月5日普降的0.5个百分点，北京银行、盛京银行以及浙江省的23家银行均享受了1.5个百分点的存款准备金率下调。

浙江23家银行额外降准

春节前夕，北京银行、盛京银行先后发布公告称，自身符合定向下调人民币存款准备金率的条件，获准自2月16日起，定向下调人民币存款准备金率1个百分点，均执行16.5%的人民币存款准备金率。

昨日，《每日经济新闻》记者拿到一份2月12日央行杭州中心支行的文件显示，根据银发[2015]37号文和银发[2014]164号文，对浙商银行、各城商行、浙江省非县域农商行和非县域农村合作银行的2014年末资本充足率，2014年度涉农贷款和小微企业贷款（含直贴和个人经营性贷款）等情况进行了复核，全省符合动态考核政策标准的法人银行业金融机构共有31家。自2月16日起，根据存款准备金政策动态考核结果调整其存款准备金率。

包括杭州银行、温州银行、嘉兴银行、湖州银行、绍兴银行、金华银行、稠州商业银行、台州银行、浙江泰隆商业银行等在内的23家银行额外下调人民币存款准备金率。

“实际上这次文件实施了两次降准，一是对符合2月4日发的37号文要求的定向降了0.5个百分点，同时对符合去年发的164号文要求的再额外降低0.5个百分点。”某券商银行业分析师告诉记者，也就是说，加上2月5日普降的0.5个百分点，上述北京银行、盛京银行以及浙江省的23家银行均享受了1.5个百分点的存款准备金率下调。

此外，据《证券时报》报道，南京银行、重庆银行和徽商银行目前也获批定向降准。

考核的是去年末数据

什么样的银行可以额外降准？《每日经济新闻》记者注意到，去年6月16日，央行下发164号文（《中国人民银行关于定向降低部分金融机构存款准备金率的通知），对于符合宏观和微观审慎经营标准且“三农”或者小微企业贷款达到一定比例的银行降低存款准备金率0.5个百分点。

当时南京银行并未在列，南京银行某高管曾向记者表示，该定向降准的政策是连续的，此后达到标准的银行也可以享受降准。

不过对于定向降准的标准，业内人士也仍是模棱两可。“对于这个标准，还不一定是按照对外公告出来的数据，比如去年有部分股份行也达到了标准，但是按照公开的数据并不合格。去年年中我们也有去申请定向降准，但当时2013年度的数据不合标准。”某上市城商行小微业务负责人告诉记者，此次降准考核的是2014年末的数据。

银行贷款仍受限资本金

对银行来说，降低存款准备金率无疑是利好。长城证券银行业分析师屈俊在研报中称，2月份对地方性银行的定向降准预计将释放500亿元~1000亿元规模的基础货币，有助于提升银行信贷投放能力，提升银行估值水平；同时稳定经济增长，缓解银行资产质量压力，修正行业悲观预期。

不少专家预测，当前货币政策仍有进一步放松的必要，预计央行今年还会有多次降准。海通证券首席宏观分析师姜超认为，年内还可能有两次以上的降准，降息也可以期待。

不过，《每日经济新闻》记者在采访中了解到，对部分城商行、农商来讲，定向降准的意义有限。某城商行内部人士告诉记者，“我们现在的情况是资本金不够用，降准了我们的贷款也放不出去。现在银行有多少贷款可放，不仅是要看存准，也同时还要受制于资本金的限制，我们现在资本充足率已经逼近红线。”“在这种情况下，降准实际上并不是我们最迫切的，目前最迫切的是计划在一季度或是上半年完成定向增发。”上述城商行内部人士表示。（每日经济新闻）

“一带一路”进入“早期收获”期旗舰项目或3月集中敲定

连云港至哈萨克斯坦中亚班列首发

⊙记者朱贤佳○编辑谷子

25日11时18分，连云港至哈萨克斯坦阿拉木图的首趟中亚班列鸣笛驶出连云港，预示着“一带一路”战略进入“早期收获”期。

自“一带一路”战略提出以来，中国20多个省份投身布局，并与多个沿线国家签署了合作协议。据知情人士透露，此前已经获批并在小范围下发的‘一带一路’总体规划有望在3月正式对外发布。

而作为国家战略，去年11月召开的中央财经领导小组第八次会议明确要求“一带一路”要有“早期收获”。“中方与巴基斯坦以及哈斯克斯坦将在已经签订的合作框架下，于3月份进一步签订具体项目的合作协议。这将是‘早期收获’的重要内容。”上述知情人士说。

“两大突破口”动作频频

“一带一路”战略得到地方的热烈响应。在1、2月份召开的地方两会上，31个省份政府工作报告均提及“一带一路”地方对接方案。这一战略也料将成为全国两会热议的主题，并成为国家和地方工作贯穿全年的主线。

目前，一些地方的落地动作已十分明显。被列为“重要突破口”的新疆和连云港，更是先行一步。

25日，新疆维吾尔自治区党委常委（扩大）会议确定了今年首要深改任务：全面启动丝路核心区五大中心建设。此前，新疆发改委安排部署2015年发展改革工作，对新疆丝绸之路核心区建设提出具体要求，要求积极落实和争取建设丝绸之路经济带核心区各项优惠政策。

25日，连云港至哈萨克斯坦阿拉木图的中亚班列首发，中哈物流合作基地建设再升级。有消息称，3月底江苏省政府将在连云港召开“一带一路”暨江苏沿海开发发展工作会议，江苏省关于“一带一路”的实施方案计划在会上公布。据连云港港口集团内部人士对上证报记者透露，的确有相关重要会议即将召开，同时也将“加速推进中哈物流合作基地二期、三期的建设”。

此外，西安则围绕“一高地六中心”，实施丝绸之路经济带重点项目支撑带动战略，确定将60个项目作为西安市建设丝绸之路经济带第一批重点项目。

旗舰项目或3月集中敲定

作为“一带一路”旗舰项目的中巴经济走廊多个项目将于3月份签署协议，其中包括中巴铁路网升级协议。去年年底签订的中哈产能合作框架协议中涉及道路建设项目也将签署协议。

据巴基斯坦铁道部秘书长披露，“中巴经济走廊”铁路网升级协议将于3月底签署，届时还将举办“中巴经济走廊”正式揭幕仪式。首先升级的是三大主干线之一的卡拉奇-白沙瓦线（ML-1），项目中期将开工第二条主干线的升级工作。首段线长逾1700公里，造价184亿元人民币，二、三期里程合计也将超过1700公里。

据了解，去年年底签订的中哈产能合作框架协议已敲定320亿美元大单，其中包含拟议中的中哈（连云港）物流合作二期、三期项目。

为确保旗舰项目顺利启动，被称为“资金库”的丝路基金已经提前运作。据中国人民银行网站消息，丝路基金有限责任公司已于2014年12月29日在北京注册成立，并正式开始运行。工商注册登记资料显示，丝路基金注册资本615.25亿元人民币。两个“资金库”——金砖银行和亚投行也正在紧锣密鼓地准备投入运作。

中央对“一带一路”的重视不仅体现在资金筹备上。今年2月1日，国务院副总理张高丽领衔“一带一路”建设领导小组首次公开亮相，分析人士指出，这凸显了中央对“一带一路”建设工作的重视。

去年年底召开的中央经济工作会议特别强调，要重点实施“一带一路”，争取有个良好开局。“目前无论从资金还是领导层的配备上，都在为‘良好开局’这一方向努力。”接受本报采访的权威人士说。（上海证券报）

羊年股市首根长阳 背后政策发出关键信号

昨日A股市场迎来迟到的羊年大礼包，沪指全天大涨2.15%，盘中一度触及3300点。周三召开的国务院常务会议释放的政策信号令市场做多情绪找到出口。羊年首根长阳的背后，是场内外资金在实体经济下行压力未减的背景下，正围绕宏观政策形成的新风口积极部署新年行情。

在羊年首日未能实现开门红的影响下，大盘昨日早盘惯性走弱，沪综指一度下探3202.19点。但不久后大盘即站稳脚跟，稳步收窄跌幅。11点沪指翻红后加速上行，午市收盘上证综指报3273.86点上涨1.39%，午后涨幅进一步扩大，最高报3300.62点。

截至收盘，沪综指收报3298.36点，上涨2.15%，成交3343.47亿元，深成指收报11750.78点，上涨1.83%，成交2636.73亿元。两市合计成交5980亿元，较上个交易日放大15%。相比热火朝天的主板市场，创业板表现相对弱势，创业板指[0.09%]收盘报1880.39点，上涨0.19%，成交544.8亿元。

大盘的快速上涨也在期权市场掀起狂澜，多只认购期权合约达到50%的涨幅并触发熔断机制。3月交割行权价为2.3元、2.35元、2.4元、2.45元、2.5元的认购期权涨幅均超过50%，其中3月认购期权中唯一价外的认购3月2500涨幅达109.62%。

水利工程、基础建设等板块在昨日大盘的低开高走中扮演重要角色。中国电建、中国交建、葛洲坝等大型基建央企龙头在早盘市场整体低迷的背景下率先走强，多只个股迅速在午前拉升封住涨停，明显激活市场情绪。此后，证券、银行、煤炭等权重板块加入反弹阵营，助力大盘收出羊年首根阳线。

节后两个交易日，A股市场表现大相径庭，政策信号在其中起到关键作用。25日召开的国务院常务会议部署推进包括重大水利工程在内的公共设施建设，扩大有效投资需求，推动结构调整和相关产业发展。

分析人士认为，在国内经济仍面临不小下行压力的背景下，节后高层密集出台带有积极财政政策色彩的重大部署，对观察全年政策动向具有重要意义。随着全国两会临近，做多意愿不减的资金将继续围绕政策指挥棒寻找新风口。

光大证券认为，2015年“一带一路”和国企改革将是两大超级主题，国企改革中更看好央企改革，相对而言方向更明确，推进速度快于地方国企。

也有保险投资经理在接受上证报记者采访时表示，鉴于当前经济下行压力持续加大，加大基础设施建设投资一直是政府稳增长的主抓手，“一带一路”不仅将成为全国两会热议话题，而且不排除有更具操作性的方案出台。（上海证券报）