新股破发是指新发行的股票上市后，其价格低于发行价。这种情况的出现通常是由于市场对该股票的需求不足或者投资者对该股票的信心不足等原因导致的。
具体来说，新股破发时，是谁在卖这些股票，可能有以下几种情况：
1. 发行公司自己：发行公司为了筹集资金，会通过卖新股票来获得资金。如果市场对新股票的需求不足，发行公司可能会选择自己卖出一些股票来保证筹资计划的实现。
2. 承销商：承销商是负责销售新股票的机构，他们会尽力将新股票销售给投资者。如果市场对新股票的需求不足，承销商可能会选择自己买进一些股票，以促进销售。
3. 投资者：有些投资者可能会选择在上市首日或上市后不久卖出股票，这可能是因为他们不看好该股票的后市表现或者其他原因。
新股破发，是指新上市公司股票价格在上市后不久跌破其发行价的现象。这一现象在资本市场中并不罕见，尤其是在市场环境波动大、投资者情绪不稳定的情况下。新股破发不仅对投资者造成经济损失，也影响到整个资本市场的健康发展。
要探究新股破发的原因，首先需要了解是谁在卖。通过对新股破发案例的深入分析，我们可以发现卖方主要由以下几部分构成：
2. 机构投资者：包括公募基金、私募基金、社保基金等。这些机构投资者在新股发行时通常会获得大量配售股份，但当市场走势不利于新股时，他们可能会选择卖出以锁定利润或降低风险。
3. 散户投资者：散户投资者在新股破发时也扮演着重要角色。部分散户投资者由于对市场判断失误或风险意识不足，在新股上市后可能选择卖出，从而成为卖方的一部分。
新股破发的原因是多方面的，主要可归结为以下几点：
1. 市场环境不佳：当市场整体走势偏弱时，新股发行价格可能被高估，导致上市后价格下跌。
3. 投资者情绪不稳定：投资者情绪波动大，对新股的预期过高或过低，都可能导致新股上市后的价格波动，进而引发破发。
4. 定价机制不合理：新股发行定价机制的不完善可能导致发行价过高或过低，进而影响上市后的表现。
5. 信息披露不充分：信息披露不充分可能导致投资者对新股了解不足，影响其投资决策。
1. 投资者应提高风险意识，理性看待新股投资。在投资新股前应对公司基本面、行业前景等进行充分了解，避免盲目跟风。
2. 机构投资者应完善内部风控机制，合理制定投资策略。在面对市场波动时能保持冷静，审慎决策。
3. 监管部门应加强对新股发行的监管力度，完善定价机制和信息披露制度，确保市场公平、透明。
4. 上市公司应提高自身素质，增强盈利能力，以吸引长期投资者。同时，加强与投资者的沟通，提高信息披露质量。
5. 培育长期投资理念，引导投资者关注企业成长性和基本面，减少短期投机行为。