据报道，苹果将在2017年在iPhone中使用OLED屏幕，并且已通知了供应链厂商，将在2018年在全部的iPhone中采用OLED屏。在苹果重要代工商鸿海旗下的夏普近日召开股东大会上，郭台铭透露，OLED将是夏普整合的一个新方向，将在2018年前出货OLED面板给客户。作为全球最大OLED制造商，同时也是苹果的核心显示屏供应商，三星已将OLED业务彻底与LCD业务剥离。

海通证券认为，OLED替代目前的TFT-LCD并且逐渐成为下一代主流显示技术已经是行业内大多数人所认同的事实，重点推荐万润股份、欧菲光、中颖电子，同时密切关注国内液晶材料供应商濮阳惠成、显示龙头京东方A、深天马A、封装材料公司丹邦科技。

安信证券此前发研报表示，OLED 具有更轻薄、显示反应速度更快，色域广、对比度高等多项优点，而且其柔性显示的特性在可穿戴设备中具有明显的优势。苹果明年产品或将采用OLED，同时安卓阵营的厂商也在加速应用OLED 产品，OLED 在中小领域的应用已经呈现高速增长，可以看到三星大幅增加增加OLED 产能，预计17 年OLED 市场将呈现翻倍增长，趋势向好。建议积极关注相关标的如中颖电子、万润股份、濮阳惠城、新纶科技、深天马A 等。

个股研报

中颖电子：业绩靓丽，成长可期

2016 年是AMOLED 爆发的元年。随着三星，JDI，BOE，和辉光电，深天马，维信诺等国内外公司AMOLED 产线在今年上马，AMOLED 的出货量将会大幅提升，对于上游驱动芯片的需求也会呈几何数量的提振。AMOLED 市场潜在空间200 亿美元，而面向如此广阔市场的上游驱动芯片厂家屈指可数。作为国内AMOLED 驱动芯片唯一供应商的中颖电子受益于此，业绩增长非常迅速。公司在AMOLED 驱动芯片方面的发展路径清晰。据我们估计，2015 年公司AMOLED 带来的净利润贡献在百万级，2016 年就将迅速上升到千万级。

锂电池电源管理芯片进口替代市场份额上升公司的锂电池管理方案已经进入一线笔电厂家的验证阶段，预计今年就会小规模生产，明年会进入大规模生产阶段。我们预计笔记本锂电池芯片业务2 年内会给营收带来1 个亿的贡献。

家电类MCU 是安全边际，物联网MCU 未来增长点

公司的MCU芯片主要应用于家电市场。智能家居对MCU产品需求量更大，且和原有的家电重合度很高，公司在这一领域拥有明显的技术，市场和品牌优势，可以无缝切入。同时，针对物联网市场，公司已经有了相应的PLC和无线蓝牙低功耗产品。我们认为，智能家居和物联网将会为公司带来更大的成长空间。

拟收购上海晶亮51%股权，家电领域协同效用明显

公司在2016 年迈开了外延收购的第一步，拟收购上海晶亮51%股权。公司一直想介入变频空调市场，然而：变频空调芯片是必须带方案出售的，公司建造了变频空调的实验室进行调试，目前变频空调的方案仍需要努力实现技术突破。我们认为，此次收购的上海晶亮，功率半导体器件可以广泛应用在白色家电之中。上海晶亮的功率半导体器件产品和公司的MCU 芯片可以形成完整的方案，正好弥补公司此前的瓶颈，共同面向下游客户销售，具有典型的协同效应。

盈利预测及估值

我们认为公司具有典型的小公司大市场的特点。我们预测2015-2017 年的EPS 分别为0.28，0.33，0.48，给予买入评级。（浙商证券）

万润股份：三大业务筑牢根基，OLED谋定未来

近期我们调研了万润股份，就主要业务与公司高管进行了交流。

评论：

1、公司一季度业绩靓丽，中期有望延续

2016 年1-3 月，公司实现主营业务收入4.2 亿元，同比增长59.2%；归属于上市股东净利润8966.2 万元，同比增长279.6%；扣非后归母净利润8920.6 万元，同比增长288.4%，实现每股收益0.26 元。同时公司预告2016 年1-6 月归母净利润为1.8-2.2 亿元，增幅区间为160%-210%。

2、定增收购MP，布局生命科学和体外诊断领域

公司2016 年3 月21 日发布定增预案（修订稿），预计募投8.5 亿元用于收购美国MP Biomedicals 公司100%股权。MP 公司是一家致力于生命科学与体外诊断领域的全球性企业，其生命科学产品种类多达5 万种以上，主要销往科研院所；体外诊断产品多为诊断试剂，主要销售给医疗机构，其中快速诊断试剂在总体销售中占比最大。MP 公司在生命科学和体外诊断行业具有多年的行业经验和丰富的技术储备，已在美洲、欧洲、亚洲、澳洲等地设有子公司，经营业务遍布美国、新加坡、新西兰、法国、中国等多个国家。公司通过本次收购MP，将介入市场前景更加广阔的生命科学和体外诊断行业，进一步优化产品结构的基础上促进现有产业转型升级，增强公司抵御行业周期性波动的风险。2015 年MP 公司实现收入约6，400 万美元，扣非净利润约700 万美元，公司计划未来年增长幅度为10%以上。

3、中国生命科学市场增速高于其他新兴国家，体外诊断市场更是保持20%以上增速。

生命科学：中国政府正致力于推动医药产业创新、促进中国医药企业提升竞争力，从而形成生命科学市场的新格局。2014 年，中国药品市场总规模1.3 万亿，同比增长13%；2009-2014 年复合年均增长率达19%，高于其他新兴国家市场15%的增速，并远高于发达国家约5%的增速；体外诊断主要涉及检验医学的生化诊断和分子诊断等，2015 年，医学信息网发布数字显示我国体外诊断（IVD）市场规模约363 亿元，行业增长率达到30%，行业整体呈现技术创新频繁、品种多样化和质量要求高等特征。预计未来几年分子诊断将保持20%以上的增长速度，独立实验室更有望保持30%以上的增速。

4、环保材料沸石分子筛产量将迎来翻倍增长

公司环保材料沸石分子筛主要用于制造欧6 标准汽车尾气排放催化剂载体。2014年9 月欧6 标准在欧洲地区的推广催生了新的催化剂市场。2015 年公司销售沸石分子筛850-900 吨。为了进一步满足主要客户庄信万丰的需求，公司2015 年初定增募投的5，000 吨沸石二期扩产项目将于2016 年三季度投产1，500 吨产能，预计整年新增产量600-800 吨，也就是在15 年的基础上翻了一倍。未来公司还将计划将沸石项目二期剩余产能拓展至国V、国VI、MTO（甲醇制乙烯）及MTP（甲醇制丙烯）等应用领域。