大盘观点

大盘大幅下跌的概率再减小

昨日沪深股指呈现出窄幅整理的局面，对上周三的大幅下跌进行技术型调整，且两市量能达到今年以来相对比较低的水准，大盘再度变盘的概率很高，也就是向上和向下的问题，从目前的情况来看向上的概率很大。昨日晚间，央行再度展开大规模的中期借贷便利，防止本周出现大规模的资金到期导致的流动性紧张的局面，而且马上就要五一小长假了，央行也会提前说市场流动性。在这种流动性较为充足的情况下，A股市场在节前的市场中或表现下相对强势，至少大幅下跌的概率在减小。

市场机会

年内第五次变相降准落地

4月25日，记者从央行官方微博获悉，当日，为保持银行体系流动性合理充裕，央行对18家金融机构开展MLF操作共2670亿元，其中3个月1010亿元、6个月1660亿元，利率与上期持平，分别为2.75%、2.85%。这是央行年内第五次开展MLF操作，这种释放中期流动性的方式被称为变相降准。分析人士认为，央行开展MLF操作除了对冲到期MLF资金外，另一个依据是上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜利率。央行今年四次开展MLF操作之前，Shibor隔夜利率均呈现逼近或超过2%的水平，而开展之后，这一利率水平会随之降至2%以下。但最近两次开展MLF操作却没有实现这一目标，Shibor隔夜利率仍在小幅上行。

盐业改革方案有望月底公布盘活上游生产资源

资讯获悉，盐业改革方案预计4月底公布。据新方案，2017年起食盐生产企业有可进入销售市场，批发企业可跨区域经营，当前行业产销分离的状态有望打破。现行的盐业专营制度导致产销链条分离，生产者提质创新积极性低，消费者选择受限。盐改推进有利于盘活上游生产资源，业内领先的食盐生产企业有望受益，可关注云南盐化（002053）、兰太实业（600328）.