根据最新消息报道，地理信息产业政策力挺， 10只金股面临重估。

　　地理信息产业获政策力挺

　　国土资源部网站14日消息，《国土资源“十三五”规划纲要》正式印发，明确要求促进地理信息产业发展。《纲要》提出，要基本建成覆盖全国的信息平台，实现数据互通共享，并实现不动产登记信息管理基础平台平稳运行。另外，加强测绘地理信息建设，构建现代测绘基准体系，构筑“国土资源云”技术体系。

　　券商研报认为，不动产登记信息平台和数据库建设，将带来逾200亿元新增市场需求。另外，航空航天遥感测绘、高端测绘仪器装备等地理信息产业的发展，将为无人驾驶提供高精度地图支撑，潜在市场空间广阔。

　　此次《纲要》重点推进全国不动产登记数据整合建库汇交，建立全国不动产登记数据库，完善数据实时更新机制。另外，《纲要》要求完善地理信息产业政策，强化地理信息与新技术、新应用的融合，培育产业发展新的增长点;大力培育和发展航空航天遥感测绘、地理信息应用软件、高端测绘仪器装备、地理信息与导航定位融合服务等重点领域，发挥对产业的支撑牵引作用。

　　在新型基础测绘能力建设方面，构建以北斗卫星和自主技术装备为主要支撑的现代测绘基准体系。丰富基础地理信息内容、拓展覆盖范围，推进各级各类数据库的建设、优化、整合和更新，提高基础地理信息资源获取和供给能力。最新动态显示，3月30日我国西昌卫星发射中心用“长征三号甲”运载火箭，成功发射第22颗北斗导航卫星。按照计划，到2020年我国将形成由35颗卫星组成，覆盖全球的北斗导航系统。随着全球组网的推进以及北斗地基系统增强，我国地图测绘能力将大幅提升。

　　数据显示，近年来地理信息产业总产值稳步增长，“十二五”期间产值年均增速超过20%，2015年总产值估计达到3600亿元，增长率约22%。另外，测绘资质单位数量稳步增加，政策红利逐步释放。此前国务院批复2015-2030年全国基础测绘中长期规划纲要，提出构建新型基础测绘体系，全面提升测绘地理信息服务能力。预计到2020年，将形成信息化测绘体系，全面建成数字地理空间框架。

　　政府大力推动地理信息产业发展，也有利于智能驾驶推广。传统电子地图精确度只有1m至10m级别，只记录高精道路级别的数据，如道路形状、坡度和方向等。而高精度地图精确度达到厘米级别，不仅增加了车道属性相关数据，还包括高架物体、防护栏、树、道路边缘类型和路边地标等大量目标数据，尤其是在天气环境较为复杂的情况下，为智能驾驶行业发展提供重要支撑。上海证券报

　　四维图新:非营业收入推动业绩高于预期;收入增长不及预期

　　四维图新 002405

　　研究机构：高盛高华证券 分析师：金俊 撰写日期：2015-10-29

　　与预测不一致的方面

　　四维图新公布2015年三季度收入/净利润分别为人民币3.12亿/2,000万元(同比增长18%/54%),较我们的预测低18%/高31%。净利润与预期之间的差距主要是非营业收入高于预期所致,包括银行理财收益。公司预计2015年净利润有望增长0%-30%,低于我们此前44%的2015年全年同比增速预测。

　　投资影响

　　要点:1)2015年三季度收入同比增长18%,主要受地理信息服务收入增长的推动,该业务包括交通信息服务、车联网和网络服务以及工业应用。这一增速低于我们44%的2015年三季度同比增速预测。2)三季度毛利率环比上升两个百分点,但仍然较2014年三季度低9个百分点。我们认为毛利率下滑主要是地理信息服务系统集成(包括硬件、软件销售)收入占比上升所致。我们认为随着地理信息服务业务的增长,毛利率将逐渐下滑。3)我们认为1,200万元的投资收益为一次性收益,如果剔除该收益,则净利润低于我们的预期。

　　估值:我们将2015-2017年盈利预测下调10%/2%/4%以反映收入增长的放缓。

　　我们将基于长期贴现市盈率的12个月目标价格下调2%至人民币21.3元,仍基于25倍的2016年预期市盈率(全球同业中值),乘以2020年每股盈利预测1.23元(原1.26元),并以9.6%的股权成本贴现回2016年。