周三国内铜市交投清淡，铜价仍于5日均线以下波动。基本面来看，国内现货升水下跌45元至平水-升水70元，隔月期货贴水促使持货商降价换现，今日市况完全显现交割前特征，虽报价踊跃，但成交清淡。从LME公布的上周基金净持仓数据来看，净多头头寸从上周一的最高2.4万手下降至上周五的不到1万手，从持仓结构来看，空头头寸放大0.4万手至10.4万手，多头头寸减少1.1万手至11.3万手，空头加仓以及多头平仓导致铜价的下跌。从目前的情况来看，净多头寸仍处下降趋势之中，对于铜价仍然利空。从技术上看，近期铜价在均价以下震荡，LME为4600，国内为35500元，如果以上阻力有效，铜价仍有向年初低点下行可能，交易上仍偏空操作。