周一铜市进入调整。原油价格继续上升和美元汇率的调整给铜价的调整提供了支持。但在全球经济仍然低迷的情况下，我们对以上两个因素的持续性表示怀疑，中国官方再次表态要坚定不移推进供给侧结构性改革，这意味着中国宏观面的短期利空中长利多，短期内铜价低位震荡的局面仍会再续。

回到铜市上看，周一LME现货升水下降4，为4.5美元，为近期最低水平，同时库存增加2350吨，至15.9万吨，可见LME库存位于低位也未能引发现货的紧张，相反近期库存小幅的增加之势反而使现货升水继续下降，反映出市场的疲软。国内今天换月，从现货市场来看，铜价走低未能吸引新的消费买盘入场。全球金属统计局预测2016年和2017年铜的基本面接近平衡。

整体来看，铜价仍处于大的区间震荡之中，短期铜价有所反弹，我们关注10日均线4702美元附近阻力的有效性。国内为36000元。