股指：

昨日股指反弹，题材股出现集体反弹，但成交量依旧低迷。夜间道琼斯上 涨175点。改革方面：习近平：坚定不移推进供给侧结构性改革，扩大中等收入群体。 目前是总体偏空因素中略有偏多的修复。第一：证监会表态跨界并购重组政策并未改变，这导致了虚拟现实等四大热点题材再度活跃。但是证监会的从严监管，资金脱虚向实也较为明显，呵护指数的迹象不是很明显，这给市场提醒了泡沫，中小市值或者火爆概念板块的估值中长期有下降趋势。

第二：央行释疑4月份M2骤减，强调稳健货币政策取向并没有改变。权威人士希 望货币政策“稳健”而不是收紧货币。但4月经工业数据回落，信贷数据大幅回落，刺激的风向已经转变。经过一季度的放水，以及目前的纠偏，经济状态又回到了原来的状态。大市值股票股票受制于宏观经济结构，企业盈利质量，也难言便宜，很难说现在就是价值投资的时候。第三，信用违约事件增多，发债规模锐减，违约可能呈常态化，给经济和股票市场带来了潜在的风险。

反弹回去的动能不足，总体偏空！