上周，CAFI上涨1.65%，至880.06点。其中，油脂指数下跌1.42%，至568.05点；粮食指数上涨1.25%，至1193.86点；软商品指数微跌0.17%，至823.04点；饲料指数暴涨5.51%，至1549.79点；油脂油料指数上涨2.35%，至913.32点；谷物指数上涨1.20%，至966.48点。

CAFI成分品种涨跌不一，但整体波动率不大。三大油脂中，棕榈油下跌2.49%，豆油微跌0.99%，菜油微涨0.20%。谷物中，玉米微涨0.73%，强麦微跌0.19%。软商品中，棉花微跌0.45%，白糖微涨0.32%，淀粉微涨0.42%。粕类中，豆粕暴涨7.11%，菜粕上涨2.97%。与此同时，豆一上涨1.49%，鲜鸡蛋下跌-2.54%。

上周，内外盘豆类呈先扬后抑走势。美豆在5月供需报告利多的刺激下大幅上行，粕类也延续反弹势头，油脂则表现较差。报告显示，新年度全球大豆产量下调而需求增加，进而使得期末库存下调1亿蒲式耳。报告称，全球大豆供需结构已发生转变，即由供大于求转为供应存在缺口。后期重点关注两个方面，一是南美大豆最终减产量，二是新季美豆播种面积与生长期天气状况。就走势来看，后期如果再度获得南美减产及美国产量下调等题材的提振，那么价格将向上拓展。否则，1100美分/蒲式耳是难以逾越的压力位。

国内方面，连豆类跟随外盘走势。上周五，豆油跌停，菜油和棕榈油也未能幸免。现货市场上，北方大豆价格稳中上行，余粮减少，且优质大豆稀缺，价格继续攀升。不过，受临储大豆拍卖传闻影响，销区购买积极性下降，市场关注焦点转向陈粮轮出。豆粕现货跟涨外盘，港口油厂报价在2880—2950元/吨，且成交放量。

中长期内，鉴于外盘的偏强走势，加之国内养殖恢复良好，连粕有望振荡上行，操作上可采取逢回调滚动做多的思路。