金融期货
1股指期货
消息面
1. 习近平:在适度扩大总需求的同时,着力加强供给侧结构性改革;
2. 美联储维持利率不变,暗示对6月加息持开放态度;
3. 年报披露进入尾声
消息面分析
外盘,美联储维持货币政策不变,未给出有关下次加息时间的暗示,美股涨跌不一。
国内,年报披露接近尾声,仅剩下不到10%比例的公司为披露业绩。数据显示,截止27日,2015年已披露的2821家营业收入合计为26.67万亿,较去年增长0.3万亿,增长1%,归属母公司股东净利润同比增幅为2.11%。受“两油”和中国神华(601088,股吧)拖累,265家已披露沪深300成分股公司营业收入较去年减少1.46%,净利仅增2.57%;而449家中证500成分股的营收同比增长为4.11%,净利同比却下降10.6%。年报显示,去年公司业绩增长为08年金融危机最差一年。当前业绩最糟糕时间段可能过去,今年第一季度公司业绩有回升迹象。周三公布数据显示,中国3月规模以上工业企业利润同比11.1%;中国1-3月规模以上工业企业利润同比7.4%,1-2月同比4.8%。
仓位、资金动态
沪深300:受日内开仓限制,周二尾盘拉升, 三大股指(前20名机构)多空持仓未见异常变动,目前维持IF/IH维持净多格局,IC为净空仓位附近波动。昨日变动,整体上增加IC/IF空头持仓,同时增加IH多头持仓,预示多头对后市并不悲观,适当调高大盘龙头权重。
[量化技术分析]
VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析,预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。
IF合约运行区间研判(95%置信区间)
合约 强压力位和强支撑 压力位和支撑
IF主力合约 [3259 2930] [3189 2986]
IH主力合约 [2147 2116] [2133 2122]
IH主力合约 [5961 5771] [5749 5757]
综合来看:
年报披露接近尾声,仅剩下不到10%比例的公司为披露业绩。数据显示,2015年已披露的2821家营业收入合计为26.67万亿,较去年增长0.3万亿,增长1%,归属母公司股东净利润同比增幅为2.11%。受“两油”和中国神华拖累,265家已披露沪深300成分股公司营业收入较去年减少1.46%,净利仅增2.57%;而449家中证500成分股的营收同比增长为4.11%,净利同比却下降10.6%。年报显示,去年公司业绩增长为08年金融危机最差一年。当前业绩最糟糕时间段可能过去,今年第一季度公司业绩有回升迹象。周三公布数据显示,中国3月规模以上工业企业利润同比11.1%;中国1-3月规模以上工业企业利润同比7.4%,1-2月同比4.8%。
综述:
周三上证小幅高开,全天窄幅震荡,最高价与最低价相差不到20点,下午受黑色商品大幅下跌情绪影响,尾盘小幅收跌。自上周五以来,A股维持缩量震荡态势,五一假期临近,由于未见大幅资金流出的局面,预计仍将延续震荡态势。
从技术指标看,近三日A股到BOLL指标下限附近,遇支撑;BOLL开口收窄,预计月底仍将维持震荡格局。MACD、KDJ死叉,但当前仍处在震荡阶段,指标或存反复。
策略上,以我司研究院《期货市场投资评级展望》股指支撑压力为依托,采取日内高空低多策略;因市场仍不明朗,不建议追高杀跌和急于抄底。
2国债期货
[前交易日主要指数]
银行间国债指数:1579.39 +0.05%
Shibor:O/N 2.0240 -1.20bp;1W 2.3460 +0.50bp;2W 2.8010 +0.60bp
质押式回购行情;R001 2.0300 -1.00bp;R007 2.5100 -9.00bp;R014 3.0000 -55.00bp
[资金面]
央行昨日公开市场进行1200亿7天期逆回购,中标利率2.25%,与前次持平,当日有2500亿逆回购到期,单日净回笼1300亿。今日有2600亿逆回购到期。
[消息面]
统计局昨天公布的数据显示,3月工业企业利润增长加快,规模以上工业企业利润总额当月同比增速达到11.1%;1-3月份主营业务收入累计同比为2.4%,较1-2月份增加1.4个百分点,当月增速为4.6%,增幅比1-2月份提高3.6个百分点,是近3年来当月主营业务收入增幅加快最大的月份。工业企业利润改善,经济进一步回暖,债市仍面临调整。
[TF1606 CTD券测算]
[T1606 CTD券测算]
CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券
Imp_IRR: 隐含回购利率
基差:现货价格 -(期货价格X 转换因子)
BNOC:基差 - 持有收益
[瑞达观点]
资金面平稳,经济进一步回暖,债市仍面临调整,期债上涨动能有限。
金属产品
1 贵金属
外盘方面:隔夜伦敦黄金冲高回落,收报1245.82美元/盎司,涨0.2%。隔夜伦敦白银冲高回落,收报17.228美元/盎司,涨0.37%。
仓单库存:4月27日,上期所黄金仓单报801千克,增0千克;上期所白银仓单报1816417公斤,日增8668公斤。
ETF持仓方面:SPDR Gold Trust截至4月26日黄金ETF持仓量为802.65吨,日增0吨;iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10437.72吨,日增26.63吨。
消息面:美联储宣布维持现有0.25-0.5%的利率不变,表示将密切关注通胀指标和全球经济和金融发展,劳动力市场好转,尽管出现增长放缓迹象。通胀在目标水平以下,主要是因为非能源进口较为廉价。美联储重申政策立场维持宽松。美联储在政策声明中没有评估风险平衡。将更大范围地关注经济信息,以评估正确立场。美联储预计未来经济温和增长,劳动力市场走强,通胀将在中期内升至2%。重申经济形势仅适宜缓慢加息。
行情总结:昨夜美联储宣布维持利率不变,几乎毫无悬念,市场反应十分平淡。市场未来的关注焦点将转向预测是否六月加息。短期操作上建议日内区间交易,沪金1606合约259-262元/克高抛低吸,止损各1.5元/克;沪银1606合约3710-3770元/千克区间交易,止损各30元/千克。
2铜
外盘走势:隔夜伦铜再度探底回升,大幅削减日内跌幅,其中3个月LME铜微跌0.64%至4932美元/吨,较日内低点4873美元/吨回升1.21%,为连跌三日,较此轮反弹高点5091美元/吨已回调3.12%,但伦铜仍运行于主要均线组之上,技术走势仍偏强。持仓方面,4月26日,伦铜持仓量为33.7万手,较25日增加1281手,本周伦铜持仓时增时减,显示多空交投反复。
行业资讯:智利国家铜业委员会预计2016年智利铜产量为577万吨,铜均价料为2.15美元/磅,最新预估跟1月持平。
现货方面:据SMM报道,4月27日上海电解铜现货对当月合约报贴水180-贴水100元/吨,平水铜成交价37400-37580元/吨。早间持货商贴水报价持稳于昨日水平,且市场部分贸易商持有少量低价散货,被市场快速吸纳,之后铜价下滑,市场货源逐步偏紧,加之下游企业逢低收货,持货商挺价心态明显。
库存方面:截止4月27日,LME铜库存报152200吨,较昨日减少275吨,接近于一个月来的新高;同时,截止4月22日,上期所沪铜库存报331689吨,周微减253吨,为连减五周,累计减少63088吨或15.98%,回到年内3月初水平。
观点总结:隔夜沪铜1607合约振荡下滑至37290元,但目前仍有效企稳于M60之上,同时美元指数走势相对疲软。此外,铜市维持近低远高的正向排列,短期铜价反弹格局犹存。操作上,建议沪铜1607合约可以37000元为涨跌分界线,上下阻力和支撑关注38000元和36500元。
3铝
外盘走势:隔夜伦铝连续第五日陷入高位窄幅波动,其中3个月LME铝尾盘微涨0.06%至1646美元/吨,日收盘价接近于去年7月22日来的高点,上周伦铝累计上涨6.3%,短期RSI指标发出超买信号,短期下方技术支撑继续关注1600美元/吨的整数关口。
行业资讯:据北美铝业协会初步预估,北美1-2月铝需求同比减少2%至41.1亿磅。
现货方面:据SMM报道,4月27日上海现铝成交集中12800-12840元/吨,贴水10元/吨至平水,期铝当月本周以后交易时段总是快速冲高回落,剧烈波动下持货商逢高换现意愿强烈,现货价格被动,市场对期铝走势持谨慎态度,中间商畏跌入市率降低,下游仅按刚需采购,整体成交维持低迷。
库存方面:截止4月27日,LME铝库存报2656725吨,较昨日减少7075吨,创下2009年1月20日以来的新低水平;同时,截止4月22日,上期所铝库存报319381吨,周增513吨,为五周来首次增加,但仍接近于年内2月26日的水平。
操作策略:隔夜沪铝1607合约振荡下滑至12665元,为连续第四日反弹乏力,因铝价持续走高之后面临技术调整压力。同时大商所加大对投机过重的黑色系金属的调控,市场人气有所回落,亦拖累铝价走低。建议沪铝1607合约可背靠12850元之下逢高空,入场参考12750元附近,目标关注12500元。
4 锌
外盘走势:隔夜伦锌震荡走低,收报1885.5美元/吨,跌0.58%。
现货方面:4月27日SMM现货0#锌报价为14880-14980元/吨,均价跌50元/吨。据SMM报道,炼厂惜售,流通现货略有收紧,市场成交有限,长单交付为主;进口锌流通品牌有限,下游刚需少采,成交略显清淡。
库存方面:截至到4月27日,LME伦锌库存407975吨,较前一日减225吨;沪锌库存方面,截至4月22日,沪锌库存报267347吨,较前一周减少1578吨。