周二铜价大幅反弹，其中LME上涨2.45%，国内上涨1.9%。作为商品板块中最弱的品种，周二铜价也大幅反弹，大有补涨的意味。分析来看，第一季度中国经济增长好于预期，3月份各指标好转给市场很大信心，但从根本上看，这与第一季度中国信贷放水有关，在稳增长调结构的指导方针下，面对房价和物价的上涨，未来中国放水的可能性降低。

回到铜市来看，周二LME现货升水下降4.25美元至18.75美元，库存继续减少2575吨。国内现货为贴140-贴80元，进口铜货源依旧充足，部分中间商以买现抛期为主，下游成交占比有限。在旺季全球铜库存未能出现正常下降的现象，我们对铜价的后市仍不敢乐观。

从技术上看，铜价破位上行，短期仍有冲高的可能，我们等待反弹完后的沽空机会。