当前，中国经济有下行压力。在2015年1和2月，中国固定资产投资同比增长13.9%，低于去年15.7%的增速。工业产出同比增长6.8%，低于去年12月的7.9%；生产者价格指数（PPI）更连续出现负增长。今年头两个月零售销售增幅为10.7%，也低于去年12月的11.9%。

因此，下行压力的主要表征为固定资产投资、工业和消费增长均出现放缓，例如上述的PPI，自2012年2月已出现了负增长。纵然两个月的数据不能揭示经济走势，但人们担心下行也不无道理。

但在调整结构的同时，中国经济仍在稳步增长，甚至不能简单地说那是中低速增长。以增长而论，当前世界各大经济体更无出其右。

固定资产投资增长放缓应与结构调整有关，包括房地产开发下滑所教。

表面来看，当前中国不少城市房价略有调整，但仍然高企。结果是发展商仍在多也高速建房，新楼如雨后春荀，空置住宅单位数量未见减少。当然，在全国范围内，还是会有另一些发展商的态度会转趋谨慎。

PPI负增长应与楼市转静有关，也会是由于近年大宗商品价格偏软所致。当然，那更反映了总需求不足。

如果把产能过剩或楼市泡沫视为经济发展过程中的负面现像，我们更可能从另一个的角度去理解固定资产投资增长放缓的事实。

在2013年年中，中国整体债务负担与GDP的比率达为282%。2月末，中国M2余额更同比增长12.5%，增速比1月末高1.7%。反映政府已着手应对经济下行的批战。有分析称那是由于二季度部分存量债务到期，需要一些贷款用于债务续接有关。但注意流入非实体经济或外流资金的规模也会是重要的。

今年2月，中国出口增速大幅反弹；政府也已经著手为外出型经济的发展进行了诸多安排，但那些安排不会在一两年时间看到成效，对未来的发展则会有帮助。

通过近期出现的结构调整换来长期的持续发展是合理的；而增长放缓和就业改善主要与中性定向为货币政策有关。

中国政府今年的GDP增长目标是7%左右，有人估计可能只有6.5%。我认为2015年的7%已经比2014年的7.4%低了0.4%，而上述数据显示增长的势头仍在，却只是慢了。

中国财政部副部长朱光耀亦称今年将突出积极财政政策；货币政策尚可施展的空间也较大。因此，经济增长再大幅低于预定目标的可能性就不大了。