中国企业生产在春节后回温，推动3月官方制造业采购经理指数（PMI）回升至50荣枯线上方；而汇丰制造业PMI终值再度回落至50下方。两项PMI指数一升一降，显示政策托底初见效果，但市场需求仍不足，宽松政策有待进一步释放。

据路透社报道，中国国家统计局数据显示，3月官方制造业PMI升至50.1，此前已连续两个月低于50，而汇丰（HSBC）／Markit联合公布的中国3月制造业PMI终值则为49.6，创三个月低点。3月初值为49.2，上月终值则为50.7。

国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河解读制造业PMI数据时称：“春节过后，企业集中开工，生产活动有所加快。”“近期原油等大宗商品价格降幅收窄，一些建筑钢材产品价格出现回升，市场环境的有利因素对企业的生产也带来一些积极影响。”

分项数据显示，3月官方制造业生产分项指数升至52.1，比上月回升0.7个点；生产经营活动预期指数亦大幅升至61.3，创一年来最高。

对此，中国物流信息中心的陈中涛分析称，自2月以来，PMI指数连续小幅回升，尤其是生产指数、购进价格指数、企业生产经营活动预期指数回升较为明显，显示春节过后企业生产活动恢复加快，市场信心增强，经济运行呈现平稳向好发展。

浦发银行金融市场部高级宏观分析师曹阳说：“3月PMI反弹至50.1，我们认为政府托底经济的力量偏多一些，这体现在生产指数出现较快扩张，达到52.1，其中大型企业的生产指数增加更多，达到54.5。”“但这并不意味着经济的企稳。”

就汇丰公布的数据，汇丰中国首席分析员兼经济研究亚太区联席主管屈宏斌等人认为，3月制造业PMI终值稍高于市场预期，但显示经济继续走软，数据仍然低于50，低于今年1月至2月，及去年11月至12月的平均数。相信更多的宽松政策将出台，特别是货币宽松政策。