中国将允许地方政府把部分到期的高成本债务转换为地方政府债券，以降低政府债务融资成本。

此举引发投资者可能需要承担更多投资风险的猜测。

彭博社报道，中国财政部网站本月8日公告，中国政府将允许地方把不超过1万亿元（人民币，下同，2203亿新元）的到期高成本债务转换成利率一般较低的地方政府债券。

公告说，政府债券利率一般较低，这样一来，地方政府一年可减少利息负担多达500亿元，这既缓解了部分地方支出压力，也能为地方腾出部分资金用于加大其他支出。公告没有说明具体涉及哪些债务。

上海证券首席宏观分析师胡月晓说，尽管新措施有助于增加财政开支，但将扭曲市场秩序。“投资者因为较低的利润而不公平地承担较高的风险，所以他们会是这场游戏中的输家。”

中国地方政府过去投入大笔资金开建基础设施和房地产项目，以刺激经济增长，特别是2008年全球金融风暴以后。据国家审计署数据，截至2013年6月，中国的地方政府债务已膨胀至17.9万亿元。瑞穗证券亚洲估计，此类债务可能已达25万亿元，超过了德国的经济规模。