星展集团投资总监林哲文昨天表示，他们相当看好进口原物料和具有经常账盈余的大中华经济体，即使人民币兑美元到年底有贬值到6.38的压力，但人民币疲弱对于中国的经济具有正面效果，仍具投资契机。

美股持续创新高，继日本之后，欧洲也展开货币宽松措施（QE），全球经济增长不确定性升高，林哲文特地从新加坡来到台北，在星展银行台北总部举行记者会，剖析未来一年全球投资趋势和展望时，做出上述表示。

他认为，中国投资具有优势，除了中国处于金融风暴经济复苏以来的低档外，中国人行在去年下半年注入很多流动性至银行体系之中，去年11月更调降存贷利率，星展集团认为，中国官方的刺激方针已由先前比较针对且特定性的范围，逐渐扩大至较为全面性的货币宽松，故持续看好中国股市3至12个月投资期间的表现。

林哲文表示，尽管全球经济维持增长，然而目前的经济情况是二战以来最疲弱的阶段，其复苏步伐缓慢且非全面性；美国经济增长处于向上轨道；日本持续面临负通胀威胁的窘境，甚至其经济再度出现衰退迹象。在全球金融危机后，较低的利率持续较长的时间，这次经济复苏的力道并未像先前几次景气循环那般强劲。

他说，即使美国在6月或9月可能升息，但利率环境仍依旧处于较低水平，同时欧洲和日本的利率都是维持在美国前联储局主席伯南克所形容的“零利率底线”（zero bound），今年也未见升息的迹象，而油价大跌将会减缓通胀压力，此为官员考虑升息与否的因素之一。

星展：美股熊市尚未到来

因此，展望未来投资前景，林哲文建议加码布局股市。

尽管美股已一再创新高，外界多质疑美股荣景还能持续多久。但林哲文表示，美股是目前全球最稳健的市场，美股有企业获利支撑，带动其上涨的动力，无论联准会是6月或9月或更晚升息，“它的步调会非常缓慢”。

星展也看好欧股

他还说，在货币宽松环境中，美国公债殖利率曲线也未见反转迹象，而且，美国10年期公债殖利率仍远低于美国名目GDP（国内生产总值），这些都意味着熊市尚未到来，且美元走强，也让美股的选择变得更有吸引力，美股多头行情可望持续。

欧股也是星展看好的投资标的。林哲文称，欧洲因为施行QE，未来也有机会迎头赶上美股，在未来3至12个月同样值得加码布局，但仍需做好货币避险。

他也提醒说，强势美元向来不利于新兴市场，像巴西、南非和俄罗斯在美元走强和原物料价格滑落下，有机会面临修正整理。