中信建投研报指出，元旦餐饮同比恢复，各类消费场景继续带动餐饮宴席市场回暖，春节提振高端礼送需求，终端渠道迎来备货阶段。白酒、啤酒、乳制品、休闲零食等动销平稳，部分成本有所回落，产业链有望重回景气阶段，继续强烈看多白酒，啤酒，零食，餐饮链投资机会。

　　元旦餐饮同比恢复，各类消费场景继续带动餐饮宴席市场回暖，春节提振高端礼送需求，终端渠道迎来备货阶段。白酒、啤酒、乳制品、休闲零食等动销平稳，部分成本有所回落，产业链有望重回景气阶段，继续强烈看多白酒，啤酒，零食，餐饮链投资机会。

　　本周A股下跌，上证指数收于2929.18点，周变动-1.54%。食品饮料板块周变动-4.85%，表现弱于大盘3.31个百分点，位居申万一级行业分类第27位。

　　本周食品饮料各子板块中涨跌幅由高到低分别为：肉制品（-0.41%），软饮料（-1.57%），保健品（-2.44%），乳品（-2.46%），休闲食品（-4.46%），啤酒（-5.14%），白酒（-5.27%），其他酒类（-5.27%），调味发酵品（-5.71%），预加工食品（-7.39%）。

　　1、本周食品饮料板块跌幅较大，市场预期进一步回落，新销售年度伊始，考虑到部分原材料成本同比仍在下降趋势，叠加当前白酒、乳制品、餐饮链等重点标的估值普遍处于合理偏低水平，具备长期布局优势。

　　2、白酒春节回款陆续开启，重视龙头配置价值。新销售年度酒企规划稳健，春节前仍有较长时间进行市场动销及回款准备，今年春节动销场景及时间或更有利。

　　3、春节送礼需求有望拉动高端动销，大众品企业成本下行迎来盈利改善。当前大众品逐步进入春节备货期，预计高端乳制品、零食礼盒等需求有望提振。2023年初至今原奶同比降幅约 5%，成本压力得到缓解，折扣促销力度收敛，龙头利润率逐步修复。量贩零食行业开始进入整合阶段，有利于各家净利润率提升和现金流的稳健发展。啤酒板块高端化升级阶段性放缓，销量预计同比承压。复调、烘焙、餐饮链等受元旦餐饮同比恢复拉动，建议逢低布局餐饮链优质标的。