美国最新就业数据表现不佳，这可能预示贵金属牛市正要开始。

美联储官员本周表示6月份加息可能性存在，但这一前景并未支持美元或打压贵金属。黄金和白银的价格已经飙升至今年以来的新高，而美元则创下新低。

也许是市场已经被又一次的温和加息给消化了。或者是市场根本不予理会这种暗示。美联储官员恒定的姿态和含沙射影一直是矛盾和不可靠的——而美联储的经济预测通常都是错误的。

但有一件事是可以肯定的——贵金属已经借助一些好看的技术图表得到了很多新的投机兴趣和支持。4月白银价格上涨逾16%，优于黄金的表现，金价上涨接近5%——所有这一切都发生在4月份的最后一周。

上面两种贵金属在周五都收于关键的顶部阻力之上，且在本周迄今为止都表现强劲。在上周的COT持仓报告中，白银期货的未平仓合约刷新纪录。黄金的未平仓合约也差不了多少，超过50万手。

有人猜测，拥有越来越多空头头寸的黄金投行想要来一个价格调整。然而迄今为止，大头的卖单已经被压倒性数量的买家吸收掉了。任何坚定的空头看到这个令人印象深刻的反弹都肯定会慌了手脚。本周的CoT将值得一看，看看空头头寸是否会被多头覆盖掉。

黄金/白银比率确认转折点

白银在2016年初的动作有点慢，但在4月份它选择了加速。白银价格自1月1日以来已经上涨了29%，高于金价22%的涨幅。

华尔街情报追踪的恐惧与贪婪指数显示，白银市场目前是全球最贪婪的市场。