鱼跃医疗：电商高速增长，整体业务稳健

　　核心观点：线上线下市场齐发力：公司电商业绩同比翻倍，收入4 亿左右，销售规模占公司整体营收的近20%。公司从2013 年开扩互联网销售渠道，目前主要有京东、天猫和官网商城。强劲的品牌优势依托互联网购物的便捷性，销量实现高速增长。仅2015 年双十一当天就实现2953 万的收入，是2014 年双十一的2.6 倍；呼吸机上市两个月就在天猫销量排名前三。好产品找到好渠道，我们认为电商业务在2016 年将持续发力。公司自2014 年开发西藏市场，两年时间已经服务于数十家企事业单位，仅农行西藏分行单个项目金额达3000 万。在当地成立子公司利于更好扩展市场，抓住这个全国最“缺氧”的地区。西藏常住人口300万，2015 年接待约2000 万人次旅客，蓬勃的旅游业为制氧机和相关检查器械创造了需求市场。

　　智光电气：用电服务商业模式成熟，称雄南网区域

　　核心观点：公司以线下运维为突破口，在用电服务领域已经探索出成熟的商业模式，2015年度，公司控股的第一家用电服务公司一广州智光用电服务有限公司实现营业收入6891万元，净利润1006万元，已积累了50万千伏安专变容量的客户。2016年，肇庆、东莞等七家子公司将相继开展业务，用电服务用户将进入爆发期。同时，智能用电服务平台已经上线运行，线上信息+线下服务模式将形成完整闭环，南网区域用电服务领跑者角色不断强化。（中泰证券 强烈推荐）

　　高能环境：2015养精蓄锐，2016蓄势待发

　　核心观点：公司聚焦高景气领域，垃圾焚烧、土壤修复、危废成为公司未来业绩增长点。公司传统业务发展瓶颈将至，焚烧、土壤修复及危废成为公司未来新看点：（1）垃圾焚烧，从2015 年订单来看，公司相继拿下鹤岗、贺州、农安、四通及和田项目，规模达4000 吨/日，投资额达15.5亿；（2）土壤修复，伴随“土十条”出台在即，土壤修复景气度提升，公司土壤修复技术行业居前，承揽重大修复项目8 项，投资额达4.83亿，市场逐步打开后，公司订单有望高速增长；（3）危废处理，危废市场尚处成长前期，空间巨大，公司危废安全填埋工程选用双层防渗屏障系统，承揽过陕西危废处置中心和南京危废处置中心项目，经验丰富，技术可行，今年再次拿下鹤岗静脉产业园项目，未来有望持续拓展。（长江证券（000783） 买入）

　　国睿科技：业绩稳增符合预期，期待院所改制机遇

　　核心观点：小公司大集团特征显着，存改制注入预期。 控股股东中电科 14 所是我国雷达工业发源地， 是预警机雷达等国家诸多新型、高端雷达装备的始创者。 2012年 14 所收入超过 90 亿，净利润 7.6 亿， 我们预计 14 所 2015 年收入超过100 亿元，净利润 10 亿元以上， 小公司大集团特征非常显着，公司作为 14所旗下唯一上市平台，在改革背景下存在科研院所改制注入预期。